흥국證 “SK, 자회사 실적 개선 지속… 목표가 28만원”

흥국증권은 12일 SK에 대해 일부 자회사를 제외하고 대부분의 자회사들이 실적 개선세를 보인다고 분석했다. 특히 SK텔레콤과 SK이노베이션 등 핵심 자회사의 견조한 실적 흐름과 함께 SK스퀘어의 흑자 전환, SK E&S의 실적 호전 영향이 크다고 평가했다. 그러면서 목표 주가 28만원, 투자 의견 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 SK의 종가는 18만1400원이다.

서울 종로구 서린동에 위치한 SK 본사. /뉴스1

흥국증권은 SK의 2분기 연결 기준 매출액을 전년보다 1.2% 늘어난 32조9000억원, 영업이익은 전년보다 227.4% 증가한 1조7000억원으로 예상했다. 매출액은 별도 기준으론 감소했지만, SK이노베이션·SK텔레콤·SK스퀘어·SK네트웍스 등 자회사들의 매출 증가에 따른 영향에 연결 기준으로는 증가했다.

글로벌 경기 침체에도 불구하고 올해 SK의 영업실적은 지난해 부진했던 것과 달리 크게 회복될 것으로 보인다.

박종렬 흥국증권 연구원은 “영업이익이 큰 폭으로 증가할 것으로 보는 이유는 지난해 낮은 기저 효과가 작용한 가운데 SK텔레콤, SK E&S의 견조한 실적 개선, SK이노베이션과 흑자 전환한 SK스퀘어 등의 영향이 크기 때문”이라고 설명했다. 흥국증권은 SK의 올해 매 분기별 영업이익 증가율이 견조한 흐름을 보일 것으로 전망했다.

박 연구원은 “SK는 첨단소재, 바이오, 그린(수소·환경), 디지털 등 4대 핵심 영역을 통한 신성장 동력의 적극적인 확대로 성장 가치주로 변신 중”이라고 말했다.

또 그는 “신탁계약으로 취득한 자사주(지분율 0.95%) 소각은 긍정적으로 평가하지만, 기존 보유하고 있는 자사주 이익 소각에 대해서도 전향적인 입장이 필요하다”며 “주주환원율 제고를 위한 노력이 집중된다면 실적 회복과 함께 주가 재평가 가능성은 충분하다”고 덧붙였다.

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