대한항공, 올 2분기 항공화물 호조 ‘깜짝 실적’ 가능성-대신

투자의견 ‘매수’, 목표가 3만원 ‘유지’

[이데일리 박순엽 기자] 대신증권은 11일 대한항공(003490)에 대해 올해 2분기 여객과 화물 수요가 탄탄하게 유지되면서 깜짝 실적을 기록할 가능성이 크다고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 3만원 ‘유지’했다. 전 거래일 종가는 2만1950원이다.

(표=대신증권)

양지환 대신증권 연구원은 “대한항공의 올해 2분기 연결 영업이익은 약 5000억원으로 당사의 직전 추정과 시장 컨센서스를 큰 폭으로 웃돌 전망”이라며 “국제 여객 부문의 탄탄한 수요가 이어지고 있고, 항공화물 운임·수송량이 호조를 보이고 있기 때문”이라고 말했다. 또 유가 하락에 따른 연료 유류비 감소 등의 영향도 받을 것으로 풀이된다.

특히, 양 연구원은 대한항공의 2분기 항공화물 수익이 킬로그램(kg)당 479원으로 직전 추정 대비 약 40원 높으리라고 예상했다. 화물 수익 10원 상승에 따른 화물 매출의 증가 효과는 2분기 기준 약 215억원으로 직전 추정 대비 화물 매출액은 약 860억원 증가하면서 깜짝 실적에 힘을 보태리라는 게 양 연구원의 판단이다.

또 올 2분기 배럴당 107달러까지 상승했던 항공유 가격도 최근 배럴당 90달러 수준으로 하락했다. 국제여객은 3분기 성수기, 항공화물은 4분기 성수기 효과가 있다는 점을 고려하면 올해 하반기까지 실적 개선 이어지면서 주가 상승 흐름도 이어질 것으로 예상했다.

아울러 올 2분기 국제선 여객은 노선별로 장거리인 미주와 유럽의 수요가 탄탄하게 유지되는 상황에 중·단거리 노선인 동남아·일본·중국의 수요 강세가 이어지고 있는 것으로 파악했다. 양 연구원은 “5~6월 연휴로 일본과 동남아 노선의 관광 수요가 증가하고, 중국 노선 회복 영향으로 판단된다”고 설명했다.

양 연구원은 이어 “항공화물 부문은 C-commerce 물량 증가와 컨테이너 운임 상승으로 예상보다 강한 반등세를 보이고 있다”며 “올 3분기 여객 성수기가 도래하고 하반기 반도체 회복과 4분기 항공화물 성수기가 도래하는 등 실적 개선이 이어질 전망”이라고 예상했다.

박순엽 (soon@edaily.co.kr)