[마켓인]"내년이 적기?"…LG CNS, 상장 카드 '만지작'

4년 연속 실적 성장세…매출·영업익 최대
맥쿼리PE와 IPO 약속 기한까지 10개월
조 단위 상장 연타…IPO 시장 분위기 반등
실적 개선세 반영 신용등급 상향 가능성도

서울 강서구 마곡 LG사이언스파크에 위치한 LG CNS 사옥. (사진=LG CNS)

[이데일리 마켓in 송재민 기자] 최대 7조원 기업가치로 거론되는 LG CNS가 HD현대마린솔루션(443060)에 이어 기업공개(IPO) 시장 차기 ‘대어’로 떠오를지 주목된다. 내년 연초 상장에 성공하면 맥쿼리자산운용 PE본부(맥쿼리PE)에 지분을 매각하며 약정한 ‘5년 내 IPO 추진’ 조건도 충족할 수 있게 된다.

3일 투자은행(IB)업계에 따르면 LG그룹 계열 정보기술(IT) 서비스 업체 LG CNS가 연내 상장예비심사를 청구해 내년 초 증시에 입성할 가능성이 커지고 있다. 지난해 가파른 실적 성장세를 나타내고 있고, 최근 HD현대마린솔루션이 기업가치 3조원대의 상장 공모가 흥행을 이끌었다는 점도 기대를 키운다.

LG CNS는 앞서 지난 2022년 KB증권과 뱅크오브아메리카(BofA), 모건스탠리 등으로 상장 주관사를 구성해 한차례 상장을 시도했으나 증시 위축으로 계획을 무기한 연기해왔다. 그러나 사모펀드(PEF) 운용사 맥쿼리PE의 투자금 회수 기한이 가까이 오면서 IPO 재추진 가능성에 무게가 실리고 있다. LG CNS의 최대주주 LG(003550)는 지난 2020년 LG CNS의 지분 35%를 맥쿼리PE에 매각하면서 5년 내 IPO 추진을 조건으로 제시했다. LG CNS가 약속한 IPO 기한은 2025년 4월까지다.

LG CNS의 실적 성장도 상장 가능성을 뒷받침한다. 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 지난해 LG CNS는 5조6053억원의 매출을 올리며 전년 동기 대비 12.8% 늘었다. 영업이익도 4640억원으로 전년 대비 20.4% 증가했다. 이는 지난 2019년부터 4년 연속 성장세를 기록한 것으로, 매출과 영업이익 모두 최대치를 경신했다.

올해 1분기엔 매출 성장에도 불구하고 영업이익이 감소했지만 증권가에선 일시적인 부진으로 판단했다. 대규모 프로젝트를 마무리 과정에서 생긴 일시적인 이익률 하락으로, 2분기부터는 실적이 정상화한다는 해석이다.

최근 IPO 시장에 조 단위 대어가 연이어 등장하면서 분위기가 긍정적이란 점도 영향을 미친다. 올해 첫 조단위 몸값을 기록한 뷰티테크기업 에이피알(APR)은 일반청약 공모에서 14조원 가량의 자금이 몰리는 등 흥행에 성공했다. 올해 상반기 ‘최대어’로 꼽렸던 HD현대마린솔루션도 현재 시가총액 5조8674억원으로, 상장 당시보다 2원 이상 불어났다. 이어 5조원대 몸값을 노리는 인터넷 전문은행 케이뱅크도 하반기 입성을 목표로 하고 있다.

시장에선 LG CNS의 실적 개선세를 반영해 신용등급이 ‘AA-’등급에서 ‘AA’등급으로 상향될 가능성이 높다는 평가가 나온다. 신용등급이 회사의 기업가치에 직접적 영향을 미치진 않지만 IPO를 준비하고 있는 기업에 긍정적 요소로 작용한다.

LG CNS의 선순위 회사채 신용등급을 ‘AA-(안정적)’으로 평가한 나이스신용평가는 “대내외 매출의 균형 있는 성장을 통해 외형확대가 지속되고 있다”며 “우수한 영업현금 창출 능력을 유지하고 있어 이를 기반으로 투자 소요에 원활한 대응이 가능할 것으로 판단된다”고 분석했다.

송재민 (song@edaily.co.kr)