[증시전략] 6월 FOMC 전 고용보고서 주목…연준 정책 영향은?

■ 모닝벨 '전문가 출연' - 조연주 NH투자증권 연구위원

Q. 먼저 지난주 금요일 나온 물가 지표부터 분석해 보죠. 예상치에 부합하면서 시장이 일단 안도하는 모습이었는데 세부적으로 들여다보면, 마냥 좋다고만 할 수는 없는 것 같습니다?

- 美 PCE 물가 안도했는데…예상밖 소비 감소가 문제?
- 美 4월 PCE 예상 부합…전월 대비 0.3%·전년대비 2.7%
- 근원 PCE 전월 대비 0.249% 상승…"충분한 진전은 아냐"
- 추가 금리인상도 지금 당장의 인하도 불필요한 상황
- 굳건했던 美 소비…둔화 속도 지나치게 빠르면 문제
- 美 4월 실질 소비 전월 대비 0.1% 하락…'깜짝 감소'
- 상품지출 0.4% 감소…서비스지출 0.1% 증가 그쳐
- 美 GDP 70% 차지 하는 소비, 월가 2분기 성장률 낮춰
- 스타벅스 1분기 매출 2% 감소…소비자들 지갑 닫아
- 캐피털 이코노믹스, 2분기 성장률 전망 2.7%→1.2%

Q. 이제 투자자들의 시선은 고용지표로 향합니다. FOMC 회의를 앞두고 고용지표가 줄줄이 나오는데요. 고용시장은 어떤 시그널을 줄지… FOMC 회의를 앞두고 연준에 어떤 영향을 줄까요?

- 美 4월 JOLTs·5월 ADP 민간 고용 등 줄줄이 공개
- 5월 비농업 신규고용 17만 8000명·실업률 3.9% 전망
- 美 4월 신규고용, "적당히 둔화" 분석에 주가 반등
- 고용시장 과열 진정→임금 상승세 둔화→인플레 약화
- 파월 "고용 여건 악화하면 금리 내릴 수 있다" 시사
- 이번 주 6월 FOMC 회의 앞두고 '블랙아웃' 기간 돌입
- 글로벌 '금리인하' 주도할 ECB, 이번 주 25bp 인하 전망
- 유로존 인플레이션 7개월째 3% 하회…4월 2.4% 안정
- 유럽은 금리인하 진행 중…스위스 3월·스웨덴 5월
- SEB 리서치 "ECB, 6월 이어 9월에 인하할 것"

Q. 엔비디아 주가 향방도 최대 관심사입니다. 이미 주가가 많이 오른 상황에서 우려를 뚫고 더 오를지 아니면 내려올지 기대와 우려가 큰데요. 엔비디아와 AI 관련주 운명은 어떻게 전망하세요?

- 멈출 줄 모르는 엔비디아, 'AI 랠리' 어디까지 가나
- 엔비디아 주가, 지난 1년간 175%·5년간 2900% 상승
- AI 덕분에…"2030년 반도체 시장 1조 달러 전망"
- "엔비디아, 매출 성장성 감안하면 주가 저평가" 분석
- 엔비디아, 시총 3조 달러 눈앞…2위 애플 추월 기대
- "빅테크 고평가, 밸류에이션 부담" 우려 속 기대감도
- S&P500 올해 상승 폭 10.4% 중 빅테크 기여율 66.5%
- 美 빅테크 상위 7개 기업 PER, 연초 27.6→29.6배
- 빅테크 조정 압력 커질 땐 전체 시장 파급효과 커

Q. 국내증시는 계속해서 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 2600선까지 위태한 상황인데 6월에는 분위기를 반전시킬 수 있을까요?

- 지난주 외인 3.2兆 매도 폭탄에 코스피 급락…6월엔?
- '셀 인 메이' 속설이 맞았다…5월 코스피 마이너스
- 삼성전자 포함 코스피 시총 상위 10곳 중 7곳 하락
- 2차전지주 부진…5월에 LG엔솔 15%·포스코 9% 하락
- '밸류업 공시 1호' KB금융 주가 지난달에 5% 상승
- 美국채금리 올라 외인 '팔자'…코스피 하락 부추겨
- FOMC 회의 앞두고 블랙아웃 돌입 "증시에 긍정적"
- '이익 모멘텀' 화장품·기계·IT하드웨어·증권 주목
- NH투자, 이번 주 코스피 지수 2580~2700 전망

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