“6월 금리인하, 미국보다 빠르다”...서학개미 찐고수는 ‘이 펀드’ 산다

유로존 GDP 성장률 최고치에
물가상승률 2.4%까지 둔화
6월 금리인하 기대감 커져
유럽ETF 1개월 최고 6% 쑥

3월 이후 유럽 증시가 미국보다 나은 성과를 보여주며 관련 펀드 수익률에도 훈풍이 불고 있다.

그간 유럽은 미국 시장에 비해 경기 침체 우려가 커 투자자 외면을 받았다. 하지만 최근 기업 실적 개선과 거시 경제 악재 해소가 동시에 이뤄지면서 미국과 달리 6월 금리 인하가 가시화하고 있다.

여기에 유럽 증시 가격 매력도 부각하면서 수급에서 긍정적인 흐름이 이어지고 있다는 분석이다.

14일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 유럽주식형펀드 37종은 최근 한달새 평균 3.36% 오름세를 보였다. 이 기간 북미(-0.66%), 일본(-3.96%) 등 주요 선진국 증시가 높은 변동성을 보인 가운데 선방하는 모습이었다.

상품별로 살펴보면 특히 배당주에 투자하는 상품 수익률이 초과 성과를 보였다.

상장지수펀드(ETF) 가운데에는 TIGER 유로스톡스배당30 ETF가 최근 한달간 5.93%로 가장 높은 상승세를 기록했다. 스위스 최대 투자은행인 UBS, 이탈리아 2위 은행인 유니트레딧을 비롯한 주요 은행 실적 호조에 금융 섹터가 동반 상승하면서다.

공모펀드인 KB유럽지속가능배당인컴펀드도 한달새 5.22%의 수익률을 올렸다. 금융, 헬스케어, 산업재, 유틸리티 섹터 비중이 높은 상품이다. 펀드가 비중 있게 투자하고 있는 프랑스와 독일 경제가 양호한 성장률을 보이며 수익률도 긍정적이었다.

대표지수에 투자하는 ETF 수익률도 준수했다. KBSTAR 유로스탁스50(H)와 KOSEF 독일DAX ETF는 한달새 각각 2.71%, 3.72% 오름세를 보였다.

유럽 증시 호조에는 경기 개선이 크게 작용했다.

유로존 4월 합성 구매관리자지수(PMI)는 51.4까지 상승하며 지난 12월(47.6)과 비교해 크게 개선됐다. 특히 유로존 1분기 GDP 성장률이 2022년 상반기 이후 가장 높게 발표되면서 경기 침체에 대한 불안감이 해소됐다는 평가다.

금융투자업계 관계자는 “고물가·고금리 환경에서도 고용 환경이 유지되면서 소비가 기업 실적을 지탱해주고 있다”고 말했다.

6월 금리 인하에 대한 기대감도 높아지고 있다. 유로존 인플레이션은 지난 4월 기준(예비치) 전년대비 2.4%까지 둔화했다. 서비스 부문 인플레이션은 5개월간 4%대에서 벗어나지 않아 우려가 나왔지만 이 역시 4월 3.7%로 완화됐다.

영국중앙은행(BOE) 통화정책위원회는 지난 10일 기준금리를 5.25%로 동결했다. 이때 금리 인하를 지지하는 위원이 3월 회의 당시 1명에서 2명으로 늘어났다. 이미 스위스와 스웨덴 중앙은행은 기준금리를 인하한 상황이어서 BOE와 유럽중앙은행(ECB)도 머지 않아 금리 인하에 나서리란 관측이 우세하다.

오한비 신한투자증권 연구원은 “미국 연준 대비 ECB의 선제적 통화정책 전환은 유로화 상대적 약세를 연장시키는 요인”이라며 “유로화 약세는 수출주 비중이 높은 유럽 증시 기업이익을 부양한다”고 설명했다.

유럽 증시 밸류에이션도 매력적이라는 분석이다. 이호년 미래에셋자산운용 글로벌ETF운용팀 매니저는 “유럽 증시는 2010년 이후 하위 10% 영역에 해당해 가격 매력이 부각되는 한편 각종 심리지수가 상승 변곡점을 보이고 있다”며 “유럽 증시 12개월 선행 EPS(주당순이익)도 반등할 것으로 예상되는 가운데 수급 여건도 유입세가 이어지며 하반기에도 긍정적 흐름이 이어질 것으로 예상된다”고 전했다.