한국證 “카카오, 콘텐츠 사업 성장세 둔화...반전 전략 필요 ‘매수’”

성남시 카카오 판교 아지트의 모습. 2023.4.6/뉴스1 ⓒ News1 이승배 기자

한국투자증권은 카카오에 대해 10일 광고, 커머스를 제외한 사업부들의 성장성이 전반적으로 하락하고 있어 반전이 필요한 시기라고 분석했다. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 6만8000원을 제시했다.

정호윤 연구원은 “1분기 매출액은 전년 동기 대비 22.5% 증가한 1조9900억원, 영업이익은 92.2% 늘어난 1203억원으로 시장기대치에 부합했다”며 “중국 이커머스 플랫폼의 마케팅 집행 확대 등으로 톡비즈 광고 매출액이 성장했고, 장기간 매출이 감소하던 포털 광고의 성장률이 회복되는 것도 확인했다”고 분석했다.

정 연구원은 “게임, 웹툰 등 주력 콘텐츠 사업들의 성장이 구조적으로 하락하고 있다는 점은 우려 요인”이라며 “AI를 활용해 광고, 커머스 사업부의 효율성을 높이고 신규 비즈니스 모델을 발굴하는 등 성장성 둔화 극복을 위한 노력이 필요한 시기”라고 설명했다.

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