“가격 매력 커졌다… M&A 시장서 떠오른 제약바이오·헬스케어”

한국바이오협회, 삼일회계법인 세미나
“2024년 M&A 시장 점진적 회복”

한국바이오협회와 삼일회계법인(삼일PwC)이 30일 오후 바이오∙헬스케어 기업을 대상으로 M&A 최신 시장동향과 핵심 전략 공유를 위한 세미나를 개최했다. 이상규 삼일회계법인 딜(Deals) 이사가 2024년 M&A 시장 전망과 주요 전략에 대해 발표하고 있다. /허지윤 기자

올해 인수합병(M&A) 시장이 점진적인 회복세를 보이면서 국내 제약바이오·헬스케어 기업 대상 인수 거래가 활발해질 것이란 전망이 나왔다.

한국바이오협회와 삼일회계법인(삼일PwC)은 30일 오후 서울 용산구 아모레퍼시픽 사옥 17층에서 바이오∙헬스케어 기업을 대상으로 M&A 최신 시장 동향과 핵심 전략 공유를 위한 세미나를 개최했다.

이도신 삼일회계법인 유니콘 지원센터장은 이날 “최근 몇 년간 제약바이오·헬스케어 업계 자금 시장이 침체 흐름을 보였는데 최근 점진적인 회복세를 보이고 있다”며 “사모펀드 운용사(PE)나 벤처캐피탈(VC) 사이에서 지금 바이오헬스케어 분야 투자가 우선순위가 되고 있다”고 말했다. 그는 “기업들도 자금 조달이 어려워지면서 M&A와 투자 유치에 적극적으로 나서고 있어 올해는 M&A와 투자 유치가 점차 활성화될 것으로 본다”고 전망했다.

이상규 삼일회계법인 딜(Deals) 이사도 “올해 인플레이션과 고금리, 지정학적 긴장은 지속되지만 경제 주체들의 적응력이 향상하면서 위험에 대한 민감도는 저하하고, 투자 심리도 회복하고 있다”고 말했다. 그는 스타트업들은 경기침체 속에 실적이 부진해 자금 조달 어려움을 겪고 있지만, 대기업들은 꾸준한 실적을 바탕으로 성장동력을 찾고 있다고 했다. M&A가 이뤄질 조건이 마련된 것이다.

실제로 삼성바이오로직스, 셀트리온, 녹십자홀딩스, 유한양행, 대웅, 종근당, 녹십자, 광동제약, 한미약품, 대웅제약 등 제약, 위탁생산개발(CDMO) 상위 10개사는 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 대유행 종료 이후에도 안정적인 실적을 보이고 있다. 이상규 이사는 “대형 업체들은 풍부한 현금을 바탕으로 R&D를 강화하거나 화장품과 건강기능식품으로 사업영역을 확장하면서 새로운 성장 동력을 찾고 있다”고 말했다.

시장에서 고금리 기조가 이어지면서 투자자 입장에서는 M&A 시장에 매물로 나온 중소 제약바이오·헬스케어 기업들의 가격 매력이 커진 상황이다. 이상규 이사는 “코로나19 대유행과 저금리 시기에 기업가치가 높게 평가됐던 중소기업들이 엔데믹(endemic·감염병의 풍토병화 전환)과 금리 인상으로 기업가치 상승분을 반납하면서 가격 메리트가 커졌다”고 설명했다.

이 이사는 “바이오기업은 R&D를 축소하거나 임상시험을 중단하며 운영 효율화를 추진하고 있고, 이에 따른 벨류에이션(가치평가)이 하락하면서 인수 매력도가 발생하고 있다”며 “앞으로 유전정보분석, 디지털 치료제, 원격의료 등 디지털 기술 발전으로 개인 맞춤형 헬스케어 서비스가 부상할 것으로 전망된다”고 말했다. 그는 테크기업과 제약사, 병원의 전략적 제휴도 증가할 것으로 예측했다.

제약바이오·헬스케어 업계의 M&A는 다른 업종으로도 확대되고 있다. 식품 기업 오리온이 리가켐바이오(옛 레고켐바이오)를 인수한 것이 대표적 이종(異種) 기업 간 M&A 사례이다. 지난달 오리온은 5485억원을 들여 리가켐바이오 지분 25.37%를 인수해 최대 주주 지위로 올라섰다.

한국바이오협회는 삼일회계법인과 함께 M&A 지원센터를 공동 운영하고 있다. 지원센터는 바이오 기업을 위한 자문을 제공해 기업 성장을 적극 지원하며 바이오산업 생태계 선순환을 목표로 하고 있다. 자문 신청과 상담 문의 방법은 협회 공지 사항에서 확인할 수 있다.