이 여자 때문에 7500억원 날아갔는데 끝이 아니었네…개미들 ‘분통’

하이브, 전날 이어 23일도 3% 이상 하락세
증권가 “소속사 분쟁에도…실적 영향 제한적”

하이브와 민희진 어도어 대표 간 분쟁이 하이브 실적에 끼칠 영향은 제한적일 것이라는 증권사 전망이 나왔다.

NH투자증권은 23일 종목 보고서에서 올해 하이브의 영업이익 추정치에서 어도어의 영업이익 기여도는 14%로 추산하며 최악의 경우를 가정해도 하이브 실적 영향은 제한적이라고 진단했다.

이화정 NH투자증권 연구원은 14% 기여도에 대해 어도어 소속 인기 걸그룹 뉴진스의 3개 앨범(5월 싱글, 6월 일본 싱글, 하반기 정규)과 일본 도쿄돔 공연 2회 계획을 감안해 산출했다고 설명했다.

이 연구원은 “지난해 하이브 내 어도어의 영업이익 기여도는 11%였다”며 “참고로 내년의 경우 BTS의 완전체 활동이 재개되는 만큼 그 기여도가 더욱 줄어들 전망”이라고 내다봤다.

그는 이날 오후까지 민 대표를 비롯한 어도어 경영진이 하이브의 감사질의서에 답변을 하지 않을 경우, 하이브는 어도어 지분 80%를 소유한 최대주주 자경으로 주주총회 개최 가처분 신청 등 법적 대응에 나설 것으로 봤다. 이 경우 최대 2개월이 소요될 전망이다.

이 연구원은 “어도어 측의 별도 요청이 없는 이상 하이브는 뉴진스의 예정된 활동이 정상 진행되도록 지원할 예정이고 어도어 입장에서도 뉴진스의 예정된 컴백을 중단할 가능성은 크지 않을 것”이라며 “컴백일까지 1달여밖에 남지 않은 만큼 활동 중단에 따른 실익이 크지 않기 때문”이라고 말했다.

이 연구원은 설령 하반기 뉴진스의 활동이 중단된다고 하더라도 실질적으로는 하반기 정규 1개 앨범 발매 차질에 그칠 것으로 예상된다며 “올해 실적에 대한 영향력은 10% 미만이며 실적 차질에 대한 우려는 이미 주가에 대부분 반영됐다”고 봤다.

안도영 한국투자증권 연구원도 “뉴진스는 어도어와 전속계약을 체결했으며 하이브가 어도어의 지분 80%를 보유한 이상 뉴진스는 계속해서 하이브의 지적재산(IP)에 해당한다”면서 “뉴진스는 데뷔 이후 2년간의 활동을 통해 이미 견고한 팬덤을 형성했고, 이들은 (민희진) 프로듀서의 팬이 아닌 뉴진스의 팬임을 고려해야 한다”고 강조했다.

안 연구원은 “하이브와 어도어 양측 모두 뉴진스 IP의 훼손을 원치 않기 때문에 5∼6월 발매 예정인 음반활동이 영향받을 가능성은 낮다”며 “추후 크리에이티브 대체가 필요하겠으나 기보유한 팬덤 및 하이브의 매니지먼트 역량을 고려하면 비관적으로 볼 필요는 없다”고 말했다.

한편 NH투자증권과 한국투자증권은 이날 이날 하이브에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가도 각각 31만원, 목표주가 31만5000원을 유지했다.

한편 하이브는 전날 어도어 경영진에 대한 감사에 전격 착수했다는 소식이 전해지면서 주가가 급락해 7.81% 내린 21만2500원으로 거래를 마쳤다. 전날 급락으로 7500억원에 날아갔다.

하이브는 이날도 장중 3% 이상 하락하면서 20만원 중반대에서 등락을 거듭하고 있다.

가요계에 따르면 하이브는 전날 오전 민희진 대표와 또 다른 어도어 경영진 A씨 등에 대한 감사에 들어갔다. 감사팀 소속 인력은 어도어 경영진 업무 구역을 찾아 회사 전산 자산을 회수했다. 여기에 대면 진술 확보까지 나선 것으로 전해졌다.

이에 대해 하이브 관계자는 “(어도어) 경영권을 가져가려는 정황이 의심돼 어도어 경영진들에 대해 감사권이 발동된 것은 맞다”고 설명했다. 하이브는 A씨 등이 경영권을 손에 넣어 독자 행보를 시도하고 민 대표와 A씨가 투자자를 유치하려 대외비인 계약서 등을 유출하는 것에 대해 의심하는 것으로 알려졌다.

민 대표가 2021년 설립한 어도어는 하이브 산하 레이블로 하이브의 지분율이 80%다. 나머지 20%는 민 대표 등 어도어 경영진이 보유하고 있다. 민 대표는 지난해 콜옵션(주식을 정해진 가격에 살 수 있는 권리)을 행사해 어도어 지분 18%를 매입, 하이브에 이어 어도어의 2대 주주가 됐다.

하이브는 어도어 이사진을 상대로 주주총회 소집을 요구한 것으로 확인됐다. 또 민희진 대표의 사임을 요구하는 서한도 발송했다. 하이브는 이날 확보한 전산 자산 등을 분석한 뒤 이를 토대로 필요시 법적 조치에 나설 방침인 것으로 전해졌다.