금리인하 기대 사라진 뉴욕증시 M7 실적에 달렸다[신기림의 월가프리뷰]

(서울=뉴스1) 신기림 기자 = 이번주 대형 기술 및 성장 기업의 실적은 금리인하 기대감이 사라진 뉴욕 증시 랠리의 중요한 시험대가 될 전망이다.

이번주 실적을 발표할 대형 기술기업은 테슬라, 메타 플랫폼, 알파벳, 마이크로소프트로 모두 '매그니피센트 세븐'(M7)으로 불리는 그룹에 속한다.

M7 기업들은 지난해 S&P 500 지수가 24% 오르는 데에 가장 크게 기여했다.

M7 기업들은 업계 1위의 지배적인 지위로 인해 리더로 여겨지며, 지수 가중치가 높아 주가 움직임이 S&P 500과 같은 벤치마크에 큰 영향을 끼친다.

올해 시장의 랠리가 확대되었지만 대형주 주식은 여전히 포트폴리오의 필수 종목으로 남아 있다. 최근 뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌 리서치 설문조사에서 펀드 매니저들은 가장 혼잡한 거래로 다시 한 번 대형주를 꼽았다.

대형주에 대한 선호도는 최근 금리인하 기대감이 크게 후퇴했다는 점에서도 주목받는다.

높은 인플레이션으로 인해 중앙은행 연방준비제도(연준)의 올해 금리인하 전망이 약해지면서 S&P500 지수는 연초 대비 상승률이 5%로 최근 절반 가까이 줄었다.

수 개월동안 주식랠리가 이어진 상황에서 국채 수익률 상승으로 주식 밸류에이션이 압박받으며 증시는 과거에 비해 상대적으로 비싸졌다. 대장주들의 실망스러운 실적은 투자자들이 주식을 보유할 이유를 줄일 수 있다.

매트릭스자산고문의 데이비드 카츠 최고투자책임자는 로이터에 "심리적으로 기대치 이상의 실적을 내는 기업이 중요하다"고 말했다.

연준의 4월 30일~5월 1일 회의에 앞서 중요한 인플레이션 데이터인 월간 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표에도 눈길이 간다.

LSEG 데이터에 따르면 연준 펀드 선물은 올해 금리인하 폭을 연초 150bp(1bp=0.01%p)에서 40bp 미만으로 낮춰 책정했다.

대형주의 주가는 지난해 기록적으로 올랐지만 올해 엇갈린 모습이다. 23일에 실적을 발표하는 테슬라는 전기 자동차 사업에 대한 우려로 올들어 주가가 약 40% 하락했다.

올해 40% 넘게 상승한 메타플랫폼은 24일 실적을 공개한다. 알파벳과 마이크로소프트(MS)는 25일 실적을 내놓는데 올해 주가상승률은 각각 12%, 7.5% 수준이다.

다른 대형주 중에서 애플과 아마존은 다음 주, 엔비디아는 5월 22일 실적을 발표할 예정이다. 특히 엔비디아는 인공지능 칩에 대한 낙관론으로 올해 주가가 70% 급등했는데 지난주에는 급락했다.

M7 가운데 테슬라를 제외한 6개 기업은 1분기에 총 42.1%의 수익 성장을 기록할 것으로 예상된다고 UBS 전략가들은 예상했다.

JP모건 애널리스트에 따르면 M7을 제외한 S&P 500 기업의 지난 4분기 수익은 전년 동기 대비 마이너스를 기록했으며, 이는 M7이 시장에서 차지하는 중요성을 강조하는 것이다.

대형 기업 외에도 앞으로 2주 동안 300개 이상의 S&P 500 기업이 실적을 발표할 예정이다. LSEG 데이터에 따르면 올해 연간 수익은 9% 증가할 것으로 예상되며, 전반적인 밸류에이션을 뒷받침하는 실적에 대한 압박이 가중될 것으로 보인다.

LSEG 데이터스트림에 따르면 S&P 500의 선물 주가수익비율은 이번 달 들어 다소 완화되었지만 여전히 장기 평균인 15.7배를 훨씬 상회하는 20배 수준이다.

아메리프라이즈 파이낸셜의 수석 시장 전략가인 앤서니 사글림벤은 "연준 금리 정책에 대한 불확실성이 큰 상황에서 지정학적 긴장이 고조되고 있어 기업들이 성장에 대한 긍정적인 전망을 내놓지 않는다면 이는 증시에 부담을 주는 요인이 될 수 있다"고 말했다.

shinkirim@news1.kr

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