태영 소유 골프장 예상 밖 인기에···거래가 높아질 듯[시그널]

■매각 본입찰 순항
경주 '루나엑스·디아너스CC'
지방 중소·중견기업 다수 경쟁
KX그룹 유력 인수후보로 거론
담보 많아 태영 확보자금은 미미

[서울경제]

태영그룹이 추진하고 있는 골프장 루나엑스CC와 디아너스CC 매각 작업이 흥행하면서 거래가가 예상보다 높아질 가능성이 커졌다. 특히 콘도와 워터파크 등 유휴시설이 포함돼 있는 디아너스CC에 다수 후보가 몰려 당초 태영 측이 희망했던 가격보다 높은 수준에 거래될 것으로 보인다. 다만 두 골프장이 상당 규모의 보증금 부채가 있거나 담보로 묶여 있다는 점을 감안하면 태영그룹이 실제 확보할 자금은 많지 않을 전망이다.

12일 투자은행(IB)업계에 따르면 태영그룹과 매각주관사 삼일PwC는 지난달 말 루나엑스CC·디아너스CC 등 두 골프장에 대한 본입찰을 실시해 5~6곳의 후보로부터 제안서를 받았다. 응찰 후보들 중 방송 및 레저, 정보통신(IT) 사업을 영위하는 KX(122450)그룹(옛 KMH)이 유력 인수 후보로 꼽힌다. KX그룹은 수도권 최대 대중제 골프장인 클럽72(옛 스카이72)를 비롯해 신라CC·파주CC·알펜시아CC 등 전국에 7개 골프장(225홀)을 운영하고 있다.

두 골프장은 경북 경주에 위치한 지리적 특성 때문에 매각이 쉽지 않을 것이란 전망이 있었지만 골프장 인근에 기반을 둔 중견·중소기업들이 뛰어들면서 입찰에 경쟁이 붙었다.

이에 따라 거래가도 당초 예상보다 높아질 것이라는 기대다. 태영 측의 희망 매각 가격은 디아너스CC 3000억 원, 루나엑스CC 1500억 원 수준이었다.

루나엑스CC는 태영건설(009410) 계열사인 블루원이 운영하는 24홀 규모 대중제 골프장이다. 지난해 약 50억 원의 영업이익을 기록했다. 한국투자증권과 태영건설이 공동 조성한 펀드에 담보로 잡혀 있어 이번 매각 대금은 한국투자증권이 회수할 예정이다. 한국투자증권은 지난해 3월 태영건설의 프로젝트파이낸싱(PF) 차입금과 유동화증권 차환을 위해 결성된 2800억 원 규모 펀드에 2000억 원을 출자하면서 루나엑스CC를 담보로 설정했었다.

디아너스CC는 블루원이 소유한 27홀 규모 회원제 골프장이다. 본입찰에서 약 3200억 원을 제안한 인수 후보도 있었던 것으로 알려졌다. 골프장 외에 콘도와 워터파크·웨딩홀도 포함돼 원매자들의 관심이 높은 것으로 알려졌다. 매각가에는 약 2000억 원의 회원권 보증금과 500억 원의 차입금이 포함돼 있어 인수자의 실제 납입액은 500억~700억 원 수준일 것으로 예상된다.

이번 입찰에는 루나엑스CC와 디아너스CC 두 곳을 모두 인수하기를 원하는 후보와 한 곳만 인수하려는 후보 모두 참여했다. 태영그룹은 원활한 매각을 위해 골프장 소유권 뿐만 아니라 운영권도 함께 넘기는 방안을 고려하는 것으로 알려졌다.

앞서 태영그룹은 블루원 소유 골프장 중 가장 높은 가치를 인정받고 있는 용인CC와 상주CC를 담보로 한림건설로부터 2000억 원을 조달한 바 있다. 한림건설이 골프장을 임차하는 대가로 보증금을 지급하는 ‘세일 앤 리스백’ 방식이었다. 블루원은 임대차 보증금으로 받은 2000억 원 중 600억 원을 기존 담보대출 상환에 쓰고 남은 1400억 원을 태영건설 운영 자금으로 확보했었다.

두 골프장 매각이 예상보다 순항하고 있지만 현재 기업구조개선작업(워크아웃)이 진행 중인 태영건설의 재무 개선에 큰 도움이 되지는 않을 것으로 보인다. 디아너스CC의 보증금 및 차입금을 뺀 실제 매각 자금은 최대 700억 수준에 불과한 데다 루나엑스CC 매각 금액은 고스란히 한국투자증권에 돌려줘야 하기 때문이다. 현재 태영건설은 부채(5조8429억 원)가 자산(5조2803억 원)보다 많은 자본 잠식 상태로 지난달 14일부터 주식 매매 거래가 중지됐다.

박시은 기자 good4u@sedaily.com이충희 기자 midsun@sedaily.com