LX인터내셔널, 실적 저점 통과하는 중…주가도 이륙 준비-흥국

흥국증권이 LX인터내셔널에 대한 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가를 4만8000원에서 4만3000원으로 하향 조정했다. 지난해 7월을 시작으로 실적 악화와 함께 지속적인 주가 하락세에서 벗어나지 못하고 있다는 분석이다.

29일 박종렬 흥국증권 연구원은 "1분기 LX인터내셔널의 연결기준 매출액은 전년 동기보다 1.6% 증가한 3조8000억원, 영업이익은 같은 기간 40% 감소한 971억원으로 전분기에 이어 부진한 실적이 불가피할 것"이라며 "지난해의 높은 기저효과가 부담으로 작용하는 가운데 트레이딩과 물류, 자원 등 전 부문에서 수익성이 약화된 결과 때문"이라고 했다.

박 연구원은 "물류 부문의 개선에도 전년동기의 높은 기저효과, 뉴캐슬탄 판가 하락 등의 트레이딩 부문, 호주탄, 인도네시아탄 판가 하락 등이 자원 부문 등이 주요 요인"이라며 "긍정적인 건 물류 운임지수가 지난해 3분기를 저점으로 반등 추세가 이어지고 있는 가운데 올해 1분기에는 그 추세가 가팔라지고 있다는 것"이라고 했다.

이어 "올해 영업이익 모멘텀은 상저하고의 모습을 보일 전망"이라며 "탑라인은 국제유가와 환율 등 매크로 전망을 고려하면 상반기에는 플러스, 하반기에는 마이너스 증가를 보일 것"이라고 말했다.

그러면서 "영업이익은 물류운임 지수 회복에 따른 실적의 추세적 회복과 하반기 석탄가격 반등에 따른 이익률 개선 등으로 상반기 마이너스, 하반기에는 플러스 증가율의 흐름을 보일 것"이라며 "올해도 추가적으로 인도네시아 니켈 광산 및 제련에 대한 투자도 지속적으로 추진할 것"이라고 했다.

홍순빈 기자 binihong@mt.co.kr