‘칩워’ 저자 크리스 밀러 “반도체 산업, 垓子구축 소수기업에 주도…집중구도 더 공고화될 것” [투자360]

한투운용, 반도체 간담회 개최
배재규 사장 “大도약기 앞둔 반도체, 반드시 투자해야”

[헤럴드경제=서경원·유혜림 기자] 한국투자신탁운용(사장 배재규)이 28일 서울 여의도 콘래드호텔에서 ‘2024 ACE 반도체 기자간담회’를 개최했다. 이날 간담회는 시장을 주도하고 있는 반도체에 대한 심층 논의와 투자 방향, 전략 등 반도체를 둘러싼 최근 이슈를 살펴보기 위해 마련됐다.

배재규 사장은 이날 개회사를 통해 “반도체 산업은 챗 GPT 이후 AI(인공지능) 시대 도래에 따라 또 한번 큰 도약기를 앞두고 있다”며 “중요한 시점에 글로벌 반도체 산업에 대한 통찰과 최신 트렌드를 살펴볼 수 있는 행사를 개최하게 돼 기쁘다”고 말했다 그러면서 “반도체는 앞으로도 중요성이 크게 증가할 것이며, 가격 등락과 관계 없이 반드시 투자 포트폴리오에 담아야 할 것”이라고 강조했다.

‘칩워(Chip War)’의 저자 크리스 밀러 미 터프츠대 교수는 이날 기조연설을 통해 “본격적인 AI 시대에 AI 시스템 고도화는 점점 더 고성능 반도체 칩을 필요로 하게 되었다”며 “반도체 산업은 수년 간의 연구 개발과 막대한 자본 투자를 통해 해자(垓子·성벽 바깥을 빙 둘러싼 물웅덩이, 독점기술 등을 통한 경쟁우위를 뜻함)를 구축한 소수 기업에 의해 주도되고 있다”고 전했다. 이어 그는 “진입 장벽이 높아질수록 상위 기업으로의 집중 구도가 더욱 공고화된다”며 “반도체 시장을 이해하기 위해서는 독점 기업에 대한 분석이 반드시 필요하다”고 덧붙였다.

이날 간담회 연사로는 권석준 성균관대학교 교수(화학공학·고분자공학부)와 김선우 메리츠증권 연구위원이 나섰다. 권 교수는 ‘반도체 삼국지’ 저자로 국내 반도체 전문가이며, 김 연구위원은 반도체와 디스플레이 분야의 애널리스트로 저명하다.

권 교수는 “중국 반도체 산업은 급성장 중이지만 대내외 요인으로 인해 지속 성장에는 한계가 있다”며 “미국은 자국과 동맹국 주도의 글로벌 반도체 산업 재편, 일본은 반도체 제조업 분야에서의 재도약과 차세대 기술 주도 계획을 모색중”이라고 말했다. 권 교수는 또 “향후 글로벌 반도체 공급망은 새로운 경제안보 이슈”라며 “국가 전략으로서 첨단산업기술 보호와 다자간 협력이 필요할 것”이라고 덧붙였다.

이어진 발표에서 김 연구위원은 “2024년 기저효과로 메모리는 전년 대비 대폭 성장할 것”이라며 “과거 스마트폰과 PC 주도의 반도체 시장은 향후 모빌리티와 산업용 반도체가 이끌어갈 것”으로 예측했다. 또 그는 “AI 반도체 시장은 2027년까지 1370억달러 규모의 급성장이 기대된다”며 “국내 반도체 수출은 2023년 2분기부터 회복세를 보여 4분기 성장세로 전환, 올해 하반기에는 전년 동기 대비 성장률이 개선될 것”으로 예상했다. 덧붙여 현재 하드웨어 가속칩 개발을 통해 새로운 산업 지형도를 그리는 엔비디아와 엔비디아의 H100 흥행으로 HBM 시장을 선점한 SK하이닉스 등 반도체 핵심 기업의 상승 여력을 시사했다.

끝으로 글로벌 반도체 투자 전략 발표는 김승현 한투운용 ETF컨설팅담당이 맡았다. 김 담당은 “반도체 투자는 빠르게 변화하는 시장을 반영한 상품 선별이 주요하다”며 “ACE글로벌반도체TOP4 Plus SOLACTIVE ETF는 AI발 반도체 산업의 수혜가 반영된 상품으로 지난 2022년 11월 이후 국내 반도체 ETF 수익률 1위(126.75%, 레버리지 제외)를 기록중”이라고 말했다.

그는 이어 “해당 ETF는 반도체 시장 투자의 핵심이라 할 수 있는 승자독점 원칙을 고스란히 담은 상품으로 글로벌 반도체 영역별 1위 종목에 집중 투자 및 미국 중심의 4개국 반도체 동맹 분산 투자 효과까지 기대할 수 있다”며 “상장 이후 꾸준한 성장세를 보이고 있는 만큼 향후 성과에 대한 기대가 크다”고 강조했다.

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