NH투자 "SK하이닉스, 1분기 실적 기대 이상 전망"…목표가 21만원으로

목표주가 17만원→21만원 상향

사진 연합뉴스.

NH투자증권이 SK하이닉스에 대해 1분기 시장 예상보다 긍정적인 실적이 예상된다며 목표주가를 기존 17만원에서 21만원으로 23.5% 상향했다.

류영호 NH투자증권 연구원은 20일 종목 리포트를 통해 "SK하이닉스의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 11조6000억원(전년동기 대비 +128.4%), 1조7420억원(흑자전환)으로 전망된다"며 이같이 밝혔다.

류 연구원은 "최근 판가 인상이 예상보다 높은 점과 고대역폭메모리(HBM) 매출 가정 상향 조정을 반영해 연간 매출액과 영업이익을 각각 9.9%, 31.6% 상향 조정했다"고 설명했다.

또 "HBM과 같은 고부가 가치 제품을 바탕으로 동종 업체 대비 안정적인 실적을 기록했다"며 "이제는반도체 사이클의 수혜도 더해질 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

과거 반도체 사이클에만 의존했던 밸류에이션(가치평가)에서 벗어나 리레이팅이 필요한 시점이라는 분석이다.

한편 하반기로 갈수록 본격적인 성장이 예상되는 HBM3E는 매출액과 수익성에 모두 긍정적인 효과가 기대된다고 봤다.

다만 시장에서는 가동률이 일정 수준 정상화되기 시작하는 하반기부터 수요가 뒷받침되지 않는다면 메모리 가격 상승 둔화 가능성을 우려하는 목소리도 있다.

이에 대해 류 연구원은 "하반기 인공지능(AI) PC 라인업 증가에 따른 B2B향 매출 증가 기대, 상반기 AI 서버 투자 배정 이후 일반서버 투자금액 배분 가능성, 전환 투자에 따른 실제 Bit Growth가 제한적인 점을 고려시 급격한 가격 상승 둔화 가능성은 제한적일 것"이라고 진단했다.

전일 SK하이닉스 종가는 16만200원으로 목표주가까지 상승여 력은 31%다. 연간 추정 주가수익비율(PER)은 12.0배, 주가순자산비율(PBR)은 1.9배, 자기자본이익률(ROE)은 16.7%다.

신하연기자 summer@dt.co.kr