중견건설사 잇단 법정관리 신청… ‘4월 위기설’ 솔솔

PF대출잔액, 금융위기때 2배
만기도 이미 3~4차례씩 연장돼
“공사비 급등·금융비용 부담에
PF구조조정 본격화땐 줄도산”
정부 “위기 실체 없다” 선긋기
연착륙위해 공적보증 확대 논의

지난해 9월 불거진 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF)발 경제위기설이 12월 위기설로 이어지더니 이번에는 4월 위기설로 다시 수면 위로 떠오르고 있다. 4월 총선 이후 정부가 PF 구조조정에 본격 돌입하게 되면 건설사들의 줄도산이 이어질 것이란 내용이다. 정부는 PF 위기가 이미 오랜 기간 예고됐던 만큼 ‘바람 빼기’를 통한 연착륙이 가능할 것으로 보지만, 시장에선 PF 부실 풍선이 팽창을 거듭해 결국 터질 수밖에 없다는 관측이 적지 않다. 건설업계와 금융권 등에서는 PF 규모가 과거 글로벌 금융위기 당시보다 2배가량 크고, PF 조달 경로가 복잡·다양해진 데다 급등한 공사비와 금융비용으로 건설사들의 사업성이 악화해 자본시장 위기로 급격하게 전이될 가능성도 배제하지 않고 있다.

13일 건설업계 등에 따르면 올해 들어 새천년종합건설과 선원건설 등 시공 순위 100위권의 중견 건설사들이 법정관리를 잇달아 신청하면서 4월 위기설을 부채질하고 있다. 금융당국은 이 같은 ‘4월 위기설’에 대해 실체가 없다고 일축했고, 국토교통부는 부동산 PF 연착륙을 위한 공적 보증 확대 등 방안을 논의 중이다. 시장에 미치는 영향을 최소화하면서 부동산 PF 부실 풍선의 바람을 빼기 위한 행보로 해석된다.

하지만 업계에서는 부동산 PF 부실 풍선이 터지기 ‘일보 직전’이라고 보고 있다. 지난해 하반기부터 올해 상반기 사이에 PF 대출이 이뤄진 부동산 사업 중 60∼70%의 준공 기한이 도래한다. 부동산 PF의 만기는 이미 3∼4번씩 연장된 상황이다. 한 중견 건설사 관계자는 “지금 월급을 제대로 주지 못하는 건설사들도 많은데 상환 압박이 들어오는 순간 법정관리로 간다”며 “공사비와 금리가 폭등한 상태에서 책임준공 확약에 따라 ‘울며 겨자 먹기’로 공사를 진행하고 있다”고 말했다.

이에 정부의 의도대로 연착륙이 가능할지는 미지수란 평가다. 김정주 한국건설산업연구원 연구위원은 “현재 부동산 PF 전체 잔액 규모는 202조6000억 원에 달하는데 이는 2008년 글로벌 금융위기 당시 PF 잔액 100조2000억 원보다도 규모가 훨씬 크다”며 “당시에는 시중은행과 저축은행이 부동산 PF를 취급했지만 지금은 증권사와 자산운용사, 여신전문회사, 새마을금고 등이 PF 대출을 안고 있다는 것도 차이점”이라고 짚었다. 증권사들은 채권을 발행해서 자금을 조달하는 만큼, PF 부실이 터지면 채권 시장이 냉각되고, 기업들이 자금난에 빠지는 연쇄 위기로 전이될 가능성이 더 크다는 의미다.

김영주 기자 everywhere@munhwa.com