"전기차 시장 위축, 성급한 추가 매수 지양해야"

핵심요약

[주식이 알고싶다]
DB금융투자 광주지점 "글로벌 AI 주 강세, 국내 밸류업 관련주 차익실현 매물 출회"
국내 방산기업들 상승세 지속…LIG넥스원, 한화에어로스페이스, 현대로템 등
엔비디아 급락, 차익실현 매물 출회 분석…AI 산업 투자 지속될 것
반도체, 저PBR 주 쏠림 및 이탈 반복 전망…미디어, 엔터주 관심

■ 방송 : [CBS매거진] 광주CBS 라디오 표준FM 103.1MHz (월~금, 16:30~17:30)
■ 제작 : 조성우 PD, 윤승민 작가
■ 진행 : 정정섭 아나운서
■ 방송 일자 : 2024년 3월 11일(월)
 

DB금융투자 광주지점 조명은 PB.본인 제공

[다음은 DB금융투자 광주지점 조명은 PB 인터뷰 전문]

* 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다.

◇진행자> 이번 순서는 '주식이 알고싶다'입니다. 여러분이 알면 도움이 될 주식시장의 흐름과 이슈를 분석해 보는 시간인데요. DB금융투자 광주지점 조명은 PB와 함께합니다. 안녕하십니까?

◆조명은> 네, 안녕하세요. DB금융투자 광주지점 조명은 PB입니다. 

◇진행자> 먼저 지난주 시황은 어땠습니까?

◆조명은> 지난주 국내 증시는 미국 FOMC 의사록 공개와 파월 의장 상하원 청문회 발언 등 금리 이슈에 대한 경계심리가 깔린 가운데 개별주 순환매가 이어지는 모습이었습니다. 주 초반 글로벌 AI 주 강세와 미국 물가지표 발표, 국내 밸류업 정책 기대감에 관련주들 차익실현 매물 출회에 한 타임 쉬다가도 여전히 수급이 몰리는 모습이었습니다. 주중 애플과 테슬라의 개별 종목군들 악재에 관련된 국내 기업들 하락세도 눈에 띄었습니다. 주 후반 파월 의장의 완화적인 비둘기파적 발언에 정책금리 하락 기대와 위험자산 선호심리가 회복되며 주식시장 전반적으로 강한 모습이었습니다. 코스피는 1.44% 포인트 상승한 2,680.35포인트, 코스닥은 1.18% 포인트 상승한 873.18 포인트로 마감하였습니다.

◇진행자> 지난주 파월 연준 의장의 상하원 청문회에서 금리 인하 의사 발언에 미국 증시와 유가가 상승하고 금 값이 최고가를 경신했습니다. 시장에선 6월 금리 인하에 대한 기대감이 다시금 커지고 있는데요. 시장 분위기 어떻습니까?

◆조명은> 시장에서는 이전 3분기 안에 인하가 가능할까에서 이르면 오는 6월부터 미국 기준 금리 인하를 단행할 것으로 기대하고 있습니다. 파월의 긴축완화에 대한 긍정적 발언 이후 미 증시가 강세를 보였습니다. 연준이 기준금리를 내릴 시 달러 가격이 하락하면서 상대적으로 금 가격이 오를 것이란 예상에 금 값도 사상 최고가를 경신하고 있습니다. 유가는 금리 인하에 따른 경기 활성화가 기대되며 상승세를 보였습니다. 유가는 물가에 영향을 주고 물가는 정책금리 책정에 영향을 줄 수 있는 요인이기 때문에 변동성은 체크하실 필요가 있습니다. 19~20일에 열리는 3월 FOMC를 앞두고 이번 주 미국 2월 소비자물가지수(CPI)가 발표될 예정에 있습니다. 지난 1월 예상보다 강한 물가수준에 연준이 금리 인하 시점을 3월에서 6월로 연기시킨 적이 있어서 이번 소비자물가지수(CPI) 결과에 증시 방향이 결정될 수 있어 관심이 주목될 것으로 보입니다. 

◇진행자> 비트코인이 미국 현지시간 8일 사상 처음으로 달러 기준 7만 달러 넘어섰습니다. 금값도 이날 한때 트로이온스당 2200달러를 돌파하면서 동시에 사상 최고가를 기록했습니다. 금 투자는 언제든 관심이 있지만, 그 방법이 어려워 쉽게 투자하기 어려운 것 같습니다. 어떻습니까?

◆조명은> 미 연준의 연내 기준금리 인하가 예상되며 위험자산인 비트코인과 안전자산인 금 가격이 나란히 상승하고 있습니다. 비트코인의 경우 현물 ETF 승인과 비트코인 반감기 예정에 상승세에 힘이 실렸다는 분석입니다. 금 가격은 작년에도 13% 상승했습니다. 통상 달러와 반대로 움직이는 성격인 금이 강달러와 고금리 환경에서도 상승한 것은 이례적입니다. 전문가들은 금값 상승의 표면적 원인으로 지정학적 위험을 지목하고 있습니다. 때문에 지금의 가격 상승은 과도하긴 하나 세계적으로 고조된 지정학적 긴장에 그 수요가 더 많아질 것으로 예상됩니다. 향후 미 대선을 앞두고 불확실성이 커지고, 달러 가치 하락에 헤지 수단으로서의 기능도 주목받고 있어 개인뿐만 아니라 중국 등 국가 단위로 매입이 지속적으로 진행되고 있습니다. 개인분들이 투자 차원에서 접근하신다면 금 통장. 금 펀드, 선물‧현물 ETF를 통한 투자를 진행하실 수 있습니다. 투자 시 체크할 점은 수수료율, 매도 시 세금 등이 있습니다. 금 펀드의 경우 금 가격이 아닌 금을 캐는 광물 회사를 편입하는 상품도 있기 때문에 운용 내역 등 체크하실 필요가 있습니다. 지금 금 가격도 과열 우려가 제기되고 있기 때문에 일괄 투자로 차익 실현을 보기는 어려운 위치입니다. 때문에 장기적 관점에서 투자 자산의 10분의 1 규모의 수준으로 분할로 접근하시는 게 좋을 것 같습니다. 

◇진행자> 국내 방산기업들의 상승세가 지속되고 있습니다. 올해 11월 미국 대통령 선거를 앞두고 트럼프 전 대통령이 미국 공화당 대선주자로 확정되면서 방위 수요 증가 전망도 나오면서 방산주들의 흐름이 더 강해지고 있는 것 같습니다. 장기적 트렌드로 봐도 괜찮겠습니까? 

◆조명은> 미국뿐만 아니라 중국 일본 등 주요국들의 방위비는 지속 증가하고 하고 있는 추세입니다. 전문가들은 중동 등 지정학적 리스크가 부각되면서 방위산업에 대한 수요가 지속적으로 늘고 있고 국내 방산 기업의 경쟁력이 인정받고 있는 만큼 주가의 추가 상승 여력이 더 있다는 입장입니다. 최근 외국인들의 LIG넥스원, 한화에어로스페이스, 현대로템 등 국내 방산주 매수세가 눈에 띕니다. 기존에 방산 수출의 발목을 잡았던 수은법 개정안이 최근 국회 본회를 통과하여 향후 수출 물량이 더욱 증가할 수 있다는 전망도 나옵니다. 투자 시 체크해 보아야 할 부분은 방위산업 특성상 정보의 투명성을 기대하기 어렵다는 점입니다. 또한 어디까지나 공급 계약을 체결했다고 나올 것이기 때문에, 중도에 수출국의 정권이 바뀌거나 제도 변경 시 계약이 무산될 수 있습니다. 국방비 예산 증대 등 장기적 관점에서 시장이 확대된다 예상이 되고 있습니다. 이러한 점 때문에 일부 매매적 관점으로 종목들 체크해 보시면서 대응해야 한다는 점 유념하셨으며 좋겠습니다. 산업 주도주들이 이미 많이 올라 부담스러우시다면 항공 우주, 저궤도위성, 사이버 보안등 국가 보안에서 파생되는 업종도 공부해 보시면 좋겠습니다.
 

◇진행자> AI 대장주인 엔비디아가 지난 시장 5% 급락하였습니다. 10개월 만에 최고 수준의 낙폭을 보였습니다. 반도체주 전반적으로 어떻게 보면 좋겠습니까?

◆조명은> 엔비디아의 주가가 지난해 5월 이후 가장 크게 하락세를 보였습니다. 반도체를 비롯 증시 과열에 부담을 가졌던 상황이라 여러모로 매도 물량이 한꺼번에 출회되거나 투자심리가 위축될까 우려됩니다. 엔비디아의 이번 하락은 AI 반도체 등 산업의 상승 모멘텀이 다 끝난 것이라기보다는 차익실현 매물 출회로 분석되고 있습니다. 다만 국내시장의 경우 AI 반도체 관련주들의 상승에 엔비디아의 영향이 컸기 때문에 국내 관련 시장 또한 영향을 받을 수 있어 당분간 주가 흐름이 좋지 않을 것 같습니다. 길게 보았을 때 AI 산업의 투자는 지속될 것이고 성장성과 확장성은 계속될 것이라 생각됩니다. 단기적으로 주식 관점에서는 쉬어가는 시기가 될 수 있습니다. 테마는 향후 지속될 것이라 예상되기 때문에 추가 하락에 관련 산업을 포트폴리오에 편입하고자 하시는 투자자분들은 긴 호흡으로 지켜보시고 원하시는 가격이 왔을 때 진입하시는 게 좋을 것 같습니다. 

◇진행자> AI가 메가트렌드로 국내외 빅테크, 반도체 업체들이 시장을 주도하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 애플은 지속적인 주가 하락세를 보이고 있습니다. 그 이유와 전략 설명 부탁드립니다.

◆조명은> AI 부분에서 애플이 상대적으로 경쟁사 대비 뒤처진 것이 이번 상승세에 편승하지 못한 것으로 생각됩니다. 추가적으로 매출에 상당 부분 영향을 받을 수밖에 없는 중국 시장의 아이폰 판매량 부진 및 반독점법 과징금 부과 소식이 지속적으로 주가를 끌어내리고 있습니다. 워런버핏도 애플의 주식을 상당 부분 처분한 것도 수급적으로 안 좋은 영향을 주었습니다. 주간으로 보면 크게 하락한 정도는 아니라고 생각되며 이전 애플 주가가 강세였을 때 매수를 못하셨던 분들은 진입해야 하나 고민이 되는 가격대라고 생각됩니다. 최근 애플의 애플카 포기 이슈는 개인적으로 긍정적으로 생각됩니다. 애플이 개별적으로 자사주 매입이나 배당도 꾸준히 하고 있습니다. 4월에서 5월 사이 1분기 실적 발표 전까지 특별한 상승 모멘텀이 없을 시 진입 타이밍을 보시면 좋을 것 같습니다. 

◇진행자> 테슬라의 주가가 연초 이후 줄곧 곤두박질치면서 미국 증시 시가총액 10대 기업에서 밀려났습니다. 작년의 실망스러운 실적과 올해 실적도 전기차 수요 부진과 중국 및 하이브리드카 업체와의 경쟁으로 전망치가 점차 낮아지고 있습니다. 테슬라에 투자한 국내 투자자들이 상당이 많으셔서 걱정이 많이 됩니다. 

◆조명은> 작년부터 전기차 시장이 위축되고 있다는 점이 지속 악재로 작용하고 있습니다. 이미 전기차 시장 위축은 알고 있는 악재이기는 하나 중국 전기차 기업들의 약진으로 경쟁은 더욱 치열해지고 있는 상황입니다. 가격 경쟁력으로 중국 업체를 이기기는 쉽지 않습니다. 그뿐만 아니라 하이브리드자동차에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 참고로 국내 현대‧기아 입장에서는 나쁘지 않은 상황입니다. 시장에서는 테슬라의 유상증자 이야기도 나오고 있기 때문에 최근 하락에 성급한 추가 매수를 하시기보다는 냉정하게 시장 상황과 기업을 한번 살펴보셔야 할 것 같습니다. 오히려 전기차 외 번뜩일만한 성장 가능성을 점치는 것이 나아 보이기도 하고 추가 하락 시 낙폭과대로 인한 기술적 상승은 나올 수 있을 것 같습니다. 추가로 ETF를 통해 중국 전기차에 투자해오신 분들은 향후 시장의 움직임을 체크해 보시는 것이 좋겠습니다. 

◇진행자> 마지막으로 이번 주 시장 전략 어떻게 가져가면 좋겠습니까?

◆조명은> 오늘 주식 시장은 지난 엔비디아 급락의 영향권에 있는 모습이었습니다. 미국 2월 소비자물가지수 발표에 증시 방향성이 정해질 수 있어 관망하는 분위기가 깔려있을 듯합니다. 국내 시장은 14일 목요일에는 선물옵션 동시 만기일을 앞두고 있어 수급 변동성이 있을 수 있어 이 부분들 잘 대응하시면 좋겠습니다. 그 외 특별한 이슈 없이 반도체나 저PBR 주들 쏠림과 이탈이 반복될 수 있습니다. 관련주들 대응이 어렵다면 그동안 지속적으로 소외되어왔던 미디어, 엔터주들 관심 있게 보고 있습니다. 미국 대선을 앞두고 정책적으로 우호적인 원전 관련주들도 관심 있게 보시면 좋을 듯합니다. 국내도 4월 총선이 다가오고 있는데 일본 시장 상승세를 글로벌 투자 자금들이 학습을 했기 때문에 정책적으로 코리아 밸류업에 대한 외국인들의 수급은 지속적으로 꼭 체크해 보시면 좋겠습니다

◇진행자> 금융투자는 위험성이 높기 때문에 투자에 각별한 주의가 필요하며 투자 책임은 본인에게 있다는 점 말씀드리면서 오늘 말씀 여기까지 듣겠습니다. 지금까지 DB금융투자 광주지점 조명은 PB였습니다.

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광주CBS 조성우 PD zopd@cbs.co.kr

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