SK證 “알테오젠을 놓쳤다면 에이프릴바이오 주목… 2배 오른다”

SK증권은 최근 알테오젠·레고켐바이오·에이비엘바이오 등 국내 주요 플랫폼 바이오텍들의 주가 강세가 이어지는 가운데 차기 수혜주로 에이프릴바이오에 주목할 시점이라고 강조했다. 이에 투자의견은 ‘매수’를 유지했고, 목표 주가는 3만원으로 상향했다. 전 거래일 에이프릴바이오는 1만4610원에 마감했다.

에이프릴바이오 CI. /에이프릴바이오 제공

SK증권에 따르면 에이프릴바이오는 지난 7일 SAFA(지속형 재조합 단백질) 플랫폼이 적용된 anti-IL-18 자가염증질환 치료제 후보물질 ‘APB-R3′의 글로벌 임상 1상 톱라인 결과(허가 당국에 제출한 평가 결과 요약)를 공시했다.

이 공시에 따르면 31명의 건강한 성인을 대상으로 진행된 임상에서 안전성과 내약성에 문제가 없음이 확인됐으며, 약력학 평가에서는 SAFA 플랫폼의 핵심 경쟁력중 하나인 ‘반감기 증대’ 측면에서 반감기가 13~14일로 확인됐다. 오는 5월 중 CSR(최종임상시험결과보고서) 수령이 이뤄질 예정이다.

이동건 SK증권 연구원은 “이번 APB-R3의 임상 1상 결과를 통해 SAFA 플랫폼의 ‘플랫폼으로서의 경쟁력 재확인’이 이뤄졌다고 판단된다”면서 “현재 연내 기술 이전을 목표로 다수의 글로벌 제약사들과 논의 중인 R3의 기술 이전 가시성이 높아졌음을 의미한다”고 설명했다.

이어 이 연구원은 “아울러 ‘플랫폼 바이오텍’으로서 물질 외에 다수의 SAFA 플랫폼 기술 이전 체결 가능성이 높아졌음을 시사한다는 점에서 보유 파이프라인 가치 재부각 및 복수의 플랫폼 기술 이전 체결 가능성 관점에서 고무적”이라고 덧붙였다.

이 연구원은 “에이프릴바이오는 이미 2개 파이프라인을 통해 높은 안전성과 내약성, 그리고 장기 지속형 플랫폼으로서 필수적인 긴 반감기까지 확인된 만큼 현 시점에서는 성과가 가시화된 플랫폼 기업이라는 점에서 리스크도 제한적이라고 판단된다”고 강조했다.

또 이 연구원은 “현재 보유중인 현금 약 650억원, 오는 3분기 A1 글로벌 2상 진입 시 수령 예상되는 100억원 이내의 마일스톤(단기 성과), 추가 기술이전 시 수령 가능한 계약금 등을 감안 시 최소 4~5년여간 자금조달에 필요성도 부재하다”고 했다.

이 연구원은 “5년 전 알테오젠도 SC(피하주사제형) 변형 플랫폼(하이브로자임) 가치를 기술 이전을 통해 입증하기 전 기업 가치는 2000억원대였다”며 “플랫폼 가치 입증 이후 기업 가치가 급등했던 것과 마찬가지로 에이프릴바이오 역시 해당 구간의 진입의 초입으로 판단된다”고 강조했다.

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