’LG엔솔’ 후폭풍에 작년 기업 물적분할 `반토막`

2023년 19건…전년比 16건 줄어
금감원, 상장사 물적분할 관련 투자자보호 현황 점검

<금융감독원 제공>

지난해 물적분할을 추진한 상장사가 2022년 대비 절반 수준까지 줄어든 것으로 나타났다.

물적분할은 자산·부채를 분할해 회사를 설립하고 존속회사(母)가 분할된 신설회사(子)의 주식을 100% 취득하는 것을 말한다. 일반주주는 존속회사(母)를 통해 신설회사(子)를 간접적으로 소유하게 되는데, 자회사의 가치가 모회사 가치에 제대로 반영되지 않는다는 문제가 제기돼 왔다.

금융감독원은 지난 2022년 LG화학에서 LG엔솔이 물적분할 한 후 기업가치가 하락하는 등 투자피해에 대한 지적이 제기되자, 관련 현황을 점검해왔다. 정부는 지난 2022년 4분기에 일반주주 권익제고 방안을 통해 기업의 구체적인 공시를 요구했다. 같은 기간 주식매수청구권 도입 도입과 상장심사 강화 등 제도적인 지원에도 나섰다.

금감원이 6일 공개한 '투자자보호 제도 현황 점검결과'에 따르면 지난해 상장회사의 물적분할 추진 건수는 19건으로 전년 대비 16건(45.7%) 감소했다. 물적분할 추진 건수 2020년 49건으로 정점을 찍었다가 2021년 46건, 2022년 35건 등으로 매년 줄었다.

특히 작년에는 주주총회에서 물적분할이 의결된 13개사가 반대 주주에게 주식매수청구권을 부여했다. 매수청구권 행사는 총 발행주식의 0.9% 수준으로 집계됐다. 1개사는 주주의 대규모 청구권 행사로 분할을 철회하기도 했다. 공시를 통해 주주와 소통한 사례다. 하지만 분할 관련 주주확정 기준일을 이사회 결의일 이전으로 정해 일부 주주의 매수청구권이 제한된 사례도 있었다.

금감원은 미흡한 부분을 개선하고, 기업들을 대상으로 안내를 강화하는 등 투자자보호 노력을 지속해 나갈 계획이다. 이와 함께 거래소는 올해 물적분할 자회사 상장시 모회사의 일반주주 보호노력에 대한 심사를 강화할 방침이다.

금감원 관계자는 "강화된 공시서식에 따라 물적분할의 목적 및 기대효과, 구조개편 계획 등 공시 현황도 개선됐다"면서 "다만 공시 내용의 구체성이 부족하거나 일부 주주의 주식매수청구권이 제한되는 사례가 확인됐다"고 말했다. 김경렬기자 iam10@dt.co.kr