"제2의 엔솔 사태 막자"…작년 물적분할 19개 상장사, 투자자 보호 강화

금감원, 2023년 물적분할 상장사 투자자보호 현황 점검

물적분할 관련 투자자 보호 제도

(서울=뉴스1) 신건웅 기자 = 금융감독원은 지난해 물적분할을 공시한 19개 상장회사를 점검한 결과, 다양한 투자자보호방안을 마련하는 등 일반주주들의 권익이 제고됐다고 6일 밝혔다.

물적분할은 자산과 부채를 분할해 회사를 설립하고 존속회사(母)가 분할된 신설회사(子)의 주식을 100% 취득하는 방식이다. 일반주주는 존속회사를 통해 신설회사를 간접적으로 소유하게 된다.

그동안 물적분할 시 자회사의 가치가 모회사 가치에 제대로 반영되지 않는다는 문제가 지속 제기됐고, 자회사 상장 등을 통해 모회사 주주들이 손실을 보는 사례가 발생했다.

이에 금융당국은 지난 2022년 물적분할 과정에서 일반주주의 권익을 제고하기 위해 △공시 강화 △주식매수청구권 도입 △상장심사 강화 제도를 시행했다.

지난해 물적분할을 공시한 19개 상장회사는 강화된 공시서식에서 요구하는 물적분할 관련 구조개편 계획‧검토 내용‧주주보호방안 등의 항목을 누락 없이 공시했다.

또 주주총회에서 물적분할이 의결된 13사는 반대 주주에게 주식매수청구권을 부여했다. 총발행주식 대비 평균 0.9%의 매수청구권 행사가 이뤄졌다. 1개 사는 주주의 대규모 청구권 행사로 분할을 철회하기도 했다.

이외에 물적분할 자회사 상장 시 모회사의 일반주주 보호노력에 대한 거래소 심사를 강화에 따라 1개 사는 자회사 주식 현물배당, 자기주식 매입‧소각, 현금배당 등 다양한 주주보호방안 마련하기도 했다.

다만 일부는 공시 과정에서 분할의 목적‧효과 등 기재 시 구체성이 다소 미흡했고, 구조개편(자회사 경영권 양도 등) 계획 변경 시에도 정정공시를 하지 않았다.

또 분할 관련 주주확정 기준일을 이사회 결의일 이전으로 정해 일부 주주의 매수청구권이 제한된 사례도 발생했다.

금감원은 "제도 현황 점검 결과 확인된 물적분할 공시 및 주식매수청구권 행사 관련 미흡 사례는 상장회사협의회 등을 통해 기업에 유의토록 안내했다"며 "다음 달 물적분할 및 구조개편계획이 미치는 영향을 회사 및 주주로 구분해 충실히 기재될 수 있도록 공시서식을 개정하고, 주식매수청구권 등 투자자보호제도를 지속적으로 보완해 나갈 예정"이라고 강조했다.

아울러 "투자자는 회사의 경영‧재산 등에 중대한 영향을 미치는 분할 등이 결정된 경우 공시되는 주요사항보고서를 관심 있게 살펴볼 필요가 있다"며 "투자자는 △회사 분할 목적과 기대효과 "분할 및 이후 구조개편계획이 회사‧주주에게 미치는 영향 "주주보호방안 등을 확인하고 주주권을 행사해야 한다"고 조언했다.

keon@news1.kr