제이엠티, 올해 아이패드 프로가 시작…내년 생산 물량 확대-SK

"애플 제품군 확대에 따른 확실한 실적 성장 모멘텀·저PBR 모두 보유"

[아이뉴스24 김지영 기자] SK증권은 6일 애플향 표면실장(SMT) 업체인 제이엠티에 올해 아이패드 프로를 시작으로 내년부터 생산 물량이 대폭 확대될 것으로 전망했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다.

SK증권이 6일 제이엠티의 본격적인 실적 성장이 나타나는 시점은 오는 2분기가 될 것으로 전망했다. [사진=제이엠티]

제이엠티는 삼성 디스플레이를 통해 애플 아이폰에 탑재되는 OLED-PBA를 주력 생산하는 표면실장(SMT) 전문 업체다. 작년 매출액 1227억원, 영업이익 148억원으로 순이익은 232억원을 시현했다.

허선재 SK증권 연구원은 "애플 아이패드, 맥북 등 애플 내 OLED 적용 제품군 확대에 따른 확실한 실적 성장 모멘텀과 현재 시장의 화두인 낮은 순자산비율(PBR) 특성을 모두 보유했다"고 짚었다.

그러면서 "애플 밸류체인에 함께 속한 한국컴퓨터와 드림텍 등 국내 주요 SMT 경쟁사 중 가장 퓨어한 업체기 때문에 향후 애플 내 OLED 적용 제품군 확대에 따른 이익 레버리지가 가장 크게 나타날 것"이라고 예상했다.

허 연구원은 올해 출시 예정인 아이패드 프로의 OLED 적용을 시작으로 내년과 내후년 아이패드 일반 모델, 2026년~2027년 맥북, 아이패드·아이폰 폴더블 등 애플 전체 제품 라인업으로 OLED 적용 모델이 확대될 것으로 예상했다.

그는 "제이엠티는 최소 3~4년간 유의미한 실적 성장을 기록할 것"이라며 "디스플레이 면적을 기반으로 추정한 아이패드 대당 실장 매출은 아이폰 대비 최소 약 3배 이상 높을 것으로 예상되기 때문에 충분한 수익성 개선까지 이뤄질 것"이라며 "주요 경쟁사들의 부진으로 제이엠티의 주력 고객사인 삼성디스플레이의 애플 내 OLED 점유율이 꾸준히 상승하고 있다는 점도 긍정적"이라고 판단했다.

또한 허 연구원은 "지난 1월 아이패드 프로에 탑재되는 OLED-PBA 생산에 돌입한 것으로 파악되며 본격적인 실적 성장은 2분기부터 확인될 것"이라고 예상했다.

/김지영 기자(jy1008@inews24.com)