SK증권 "한화, 지주사중 밸류에이션 메리트 높아" 목표가 상향

자회사 지분가치 상승...배당은 아쉬워
2만8000원에서 3만4000원으로 상향

[파이낸셜뉴스]

SK증권 "한화, 지주사중 밸류에이션 메리트 높아"

SK증권이 한화의 목표주가를 3만4000원으로 상향했다. 지주회사 중에서 밸류에이션 메리트가 높은 종목으로 평가했다.

4일 SK증권 최관순 연구원은 "한화에어로스페이스 주가는 연초 대비 51%, 한화생명과 한화갤러리아도 각각 11%, 7%씩 상승하면서 한화 보유 지분가치가 증가했다"면서 "한화 주가의 14% 상승에도 불구하고 밸류에이션 매력은 유효하다"고 말했다. 다만 한화생명이 3년만에 배당을 재개했음에도 불구하고 전년과 동일한 750원의 주당 배당은 아쉽다고 했다. 이에 대해서는 지난해 별도 기준 순이익이 68.4%(1959억원) 감소했기 때문으로 분석했다.

최 연구원은 "2024년에도 건설부문의 수익성 개선은 지연 가능성이 있으나 이라크 비스마야 공사 재개에 따른 미수금 인식가능성이 열려 있다"면서 "글로벌 부문에서도 하반기 질산 40만톤 증설에 따른 매출 증가가 예상돼 별도 손익 개선 시 배당 확대 등 주주환원 확대 가능성이 있다"고 전망했다.

투자의견 매수를 유지하며 목표주가를 3만4000원으로 올렸다.

최 연구원은 "한화에어로스페이스, 한화생명 등 주요 자회사 주가 상승에 따른 지분가치 증가와 자체사업 가치 산정 시 적용 실적을 2024년으로 조정한 결과"라며 "4분기말 별도 기준 순차입금은 기존 4.4조원에서 3조원대로 하락한 것으로 추정돼 이를 반영할 경우 추가적인 목표주가 상승여력도 존재한다"고 덧붙였다.

cynical73@fnnews.com 김병덕 기자