상상인證 "한국콜마, 강한 수주 모멘텀 기반 양호 실적 기대"

[서울=뉴시스] 박은비 기자 = 상상인증권은 28일 한국콜마에 대해 "연초 이후에도 강한 수주 모멘텀을 바탕으로 긍정적인 실적이 전망된다"며 "국내 법인의 톱15 고객사 기여도가 증가하고 있는 가운데 지난 연말 글로벌 메이저 고객사와 프로젝트가 시작돼 향후에도 지속 확대될 것으로 기대된다"고 평가했다. 투자의견 매수, 목표주가 7만5000원을 유지했다.

김혜미 상상인증권 연구원은 "한국콜마의 지난해 4분기 연결 실적은 매출액 5516억원, 영업이익 378억원을 기록했다"며 "별도 매출액은 전년 동기 대비 31% 증가, 영업이익은 12% 감소를 시현했다"고 분석했다.

김 연구원은 "전분기 우려했던 톱(Top)2 고객사향 매출이 전사자원관리(ERP) 안정화에 따라 회복된 가운데 기존 주요 고객사인 헬스앤뷰티(H&B), 제약사 화장품 브랜드 등 물량이 전반적으로 확대되며 고성장세를 견인했다"고 말했다.

그러면서 "영업이익은 연간 실적 호조로 성과급이 증가해 감소했으나 전년 동기 대비 중국 대손충당금 환입을 감안하면 당분기 비용 증가를 포함하더라도 사실상 전년 동기 대비 38% 성장했다"고 언급했다.

그는 "해외 실적은 중국 매출이 전년 동기 대비 18% 성장, 영업이익은 흑자 전환 기조가 유지됐다"며 "중국 경기가 여전히 침체된 가운데 북경 법인을 전략적으로 축소하고 있음에도 상위 고객사를 바탕으로 한 신규 거래선 확대와 베이스 메이크업 물량이 증가한 결과"라고 설명했다.

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