"글로벌 증시 숨고르기…매크로 이슈 부재에 韓, 종목장세"

키움증권 보고서

[이데일리 이용성 기자] 뉴욕 증시가 숨 고르기 장세에 접어들고, 금융시장 전반도 뚜렷한 모멘텀이 없는 가운데 매크로 이슈 부재로 인한 국내 증시의 종목 장세가 전개될 것이라는 전망이 나왔다.

(사진=키움증권)

28일 한지영 키움증권 연구원에 따르면 지난주 신고가 행진을 누려왔던 미국 증시는 이번 주 들어 숨 고르기 양상을 보이고 있다. 금융시장 전반도 뚜렷한 방향성을 드러내지 않고 있는 가운데 이 같은 박스권 현상이 일어난 것은 미국 증시의 차익 실현 압력도 있겠으나, 지표들이 서로 다른 방향을 가리키면서, 시장 참여자들로 하여금 혼선을 유발하게 만들었다는 데서 기인한다고 분석했다.

한 연구원은 “혼재된 경제 지표들로 인해 미국 경기와 연준의 통화정책 경로를 둘러싼 의견 대립은 이른 시일 내 해소되기 어려우며, 3월 중 고용, 소비자물가지수(CPI), 그리고 연방공개시장위원회(FOMC)로 이어지는 일련의 대형 이벤트를 거치면서 해소될 것으로 예상한다”고 강조했다.

이에 따라 이날 국내 증시는 미국 증시 혼조세, 엇갈린 매크로 지표로 인한 대외 영향력은 크지 않을 것으로 예상되는 가운데, 일부 자동차 및 은행주들의 배당락, 저 주가순자산비율(PBR) 업종의 수급 변화 등에 영향을 받으면서 종목 장세를 보일 것으로 한 연구원은 전망했다. 업종 관점에서는 미국 증시에서 애플이 전기차 애플카 개발 사업을 접고 AI 사업을 강화시키기로 했다는 뉴스플로우가 등장했다는 점을 감안 시 국내 증시에서도 관련주들의 주가 변화가 관전포인트가 될 것이라는 분석이다.

2월 중 코스피는 저 PBR, AI 모멘텀에 힘입어 주가 회복력을 보이긴 했으나, 2700포인트선에서 저항을 받았다. 이는 연초 이후 여러 차례 신고가를 기록한 미국이나 일본 증시에 비해 주가 모멘텀의 강도가 생각보다 크지 않았음을 시사한다. 더 나아가, 전일 하락으로 코스피와 코스닥 모두 작년 말 종가 이하로 내려왔다는 점도 국내 증시 투자에 대한 자신감 하락을 불러일으킬 만한 부분이라고 한 연구원은 전했다.

그는 “국내 증시는 높은 대외 노출도, 빈번한 수급 쏠림 및 이탈 현상 등 일련의 한계점이 수시로 개입되고 있는 것은 사실이지만, 연내 연준, ECB, 한은 등 주요국 중앙은행의 정책 전환 기대감과 IT 중심의 수출 및 실적 모멘텀 확보 기대감, 정부의 주주환원정책에 대한 외국인들의 중립 이상의 평가 등이 지수에 하방 경직성을 부여하면서 저점을 높여가고 있다는 점을 긍정적으로 볼 필요가 있다”고 강조했다.

또한, 이번주 2거래일 동안 코스피가 약 1.6% 조정을 받는 상황 속에서도 메인 수급 주체인 외국인은 1400억원대 순매수를 기록했다. 특히 외국인 순매수 5개 상위업종이 지주(1820억원), 건강관리(1060억원), 반도체(534억원), 은행(252억원), 보험(207억원)이 해당됐다는 점은 향후 순환매 장세에 대비해 중립 포지션을 구축해 놓은 것으로 해석이 가능하다. 한 연구원은 “이에 따라 국내 증시는 단기적인 박스권에 갇힐 수는 있겠지만, 증시 내에서 자금이 이동하는 순환매 장세를 베이스 경로로 설정해 놓는 것이 적절하다”고 전했다.

이용성 (utility@edaily.co.kr)