“K주식 밸류업, 실망하긴 일러”…추가 정책 기대감에 ‘이 주식’ 반등
우리금융 등 은행주 소폭 반등
저PBR주 중심 매물 나왔지만
외국인 이틀째 순매수 이어가
정부 고위 관계자는 이날 매일경제와 통화에서 “앞으로 기업에 부담을 주지 않고, 자발적 협력을 이끌어낼 수 있는 정책을 계속 내놓을 것”이라며 “세제 혜택이 제대로 갈 수 있는 대책도 준비하고 있다”고 말했다.
이날 유가증권시장에서 우리금융지주는 2.12%, JB금융지주는 1.87%, 신한지주는 1.57% 상승했다. 외국인들은 지난 26일 1143억원 코스피를 순매수한 데 이어 27일에도 348억원 순매수했다.
증권가에서는 단기간 크게 올랐던 저PBR주들의 숨고르기 장세는 나타날 수 있지만 정부의 정책 의지를 감안하면 은행·지주 등 가치주 강세 현상은 올해 계속될 것이라는 시각이 우세하다.
밸류업 프로그램 발표가 예고된 연초 이후 순수가치주 주가이익비율(PER)은 10.1% 올라 성장주 PER 증가율(0.7%)를 크게 앞섰다.
특히 밸류업 정책은 단발성 발표에 그치지 않고 6월 가이드라인 발표, 9월 상장지수펀드(ETF) 개발 등으로 추가적인 이벤트가 대기 중이다. 7월 기획재정부의 세제개편안 발표 때 시장이 기대해온 세제지원까지 나온다면 올해 가치주가 주도주가 될 수 있다는 전망도 나온다.
김종영 IBK투자증권 연구원은 “기업들의 밸류업 노력을 기관들의 스튜어드십 코드에 연계하기 때문에 일본에 비해서 더 강한 정책 잠재력을 가지고 있다”며 “이에 따라 주주행동주의 제안이 늘어나 배당확대로 가치주들의 주가가 오를 수 있으며 외국인들의 자금 유입도 늘어날 것으로 예상한다”고 말했다.
그동안 성장주에 비해서 가치주 주가가 부진했던 일본에서도 작년 주주가치 정책으로 가치주 강세 국면을 보였는데 한국에서 비슷한 정책이 시행되면 가치주들의 구조적 저평가 현상이 해소될 수 있다는 것이다.
NH투자증권은 기업 밸류업 프로그램은 2014년 가계소득 증대세제와 닮은 측면이 있기 때문에 가치주 장세가 다시 올 수도 있다고 내다봤다. 당국이 중장기적으로 가지는 의지가 주식시장에 미치는 영향을 간과하면 안된다고 지적하기도 했다.
투자가 많지 않은 기업은 당기순이익의 30%를 투자, 임금인상, 배당에 활용하도록 하고 남은금액의 10%는 세금으로 납부하도록 해 사내유보금에 대한 과세를 하는 효과를 노렸다.
이때 시장평균에 비해 배당성향이 높고 배당금 증가율이 높은 상장기업에게 세제 혜택을 주는 배당소득 증대세제도 마련했다.
김재은 NH투자증권 연구원은 “2014년 이전 15조원을 넘지 못했던 코스피 배당금은 2015년부터 20조원을 상회하기 시작했고 자사주 매입도 크게 늘어 2015년부터 2017년까지 8조원을 상회했다”며 “2014년을 전후로 자기자본이익률(ROE)도 높아지며 가치주 전성시대가 열렸는데 여러 상장사들을 참여시킨 가계소득 증대 세제의 효과라 할 수 있다”고 말했다.
특히 밸류업 발표 후 기관들의 차익 매물이 나왔지만 장기적으로는 스튜어드십 코드와 상장지수펀드(ETF) 통해 주주환원 노력이 돋보이는 기업에 기관 매수세가 붙을 것이란 관측도 나온다.
김대욱 하나증권 연구원은 “추후 기간 조정이 완료되면 다시 정부가 요구했던 투자지표들(PBR,ROE, 배당성향 등)에 대한 관심이 늘어나며 저가매수세 유입될 것”이라며 “정부는 밸류업 지수 및 ETF를 출시를 계획중이며 기관에서 이를 벤치마크로 삼을 수 있기를 기대한다고 언급한 점을 볼 때 연기금이 추후 모멘텀 재료가 될 수 있다”고 말했다.
이웅찬 하이투자증권 연구원은 “어차피 4월 총선 이전에 정책 모멘텀은 힘이 빠지게 마련이며, 당장 세법 상법을 뜯어고치기도 어렵다”며 “정부의 정책 방향성이 진심이라는 것은 확인했으니, 이제는 정부가 보여준 로드맵을 따라가는 장기적인 과제로 생각해야 한다”고 말했다.
Copyright © 매일경제 & mk.co.kr. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지
- 피투성이 된 女축구 심판…스페인 프로축구서 무슨 일이 - 매일경제
- “과거로의 순간이동”…北으로 여행 간 러시아 관광객 솔직 소감 - 매일경제
- 직원 절반이 ‘연봉 3억’ 넘는 이 곳…주가마저 매력적이라는데 - 매일경제
- 평균 연봉 억대인데 퇴사 속출 왜?…7년만에 컨설팅 받는다는데 - 매일경제
- 두 달새 주가 80% 급등했는데 “살까 말까”… 증권가 전망은 - 매일경제
- “아침 8시에 회의 합시다” “미치셨어요?”…2030 불만에 미국 발칵 - 매일경제
- 보조금 사실상 ‘0원’인데 왜 잘 팔리지?…전기차 판매량 2.5배 ‘껑충’ - 매일경제
- “소래포구가 소래포구하네”…대게 두 마리에 37만8000원 - 매일경제
- 에스파 카리나·배우 이재욱 열애 여파?...SM 주가 급락 - 매일경제
- “진짜 설렌다...이런 기분 처음이야” 시범경기 데뷔 앞둔 이정후의 환한 미소 [MK현장] - MK스포