이달에만 3.5조 … 외국인, K주식 싹쓸이

금리·달러값 치솟는데도
현대차·KB금융 등 집중매수
밸류업 프로그램 기대감에
5거래일 연속 코스피 "사자"
한국투자 ETF에도 뭉칫돈

미국 10년물 국채 수익률이 다시 4%를 넘어가고 달러인덱스가 연중 최고치를 기록한 상황에서도 외국인들이 5거래일 연속 코스피 순매수를 이어갔다. 달러인덱스가 오르면 외국인들은 기계적으로 신흥국 익스포저를 줄였지만 올 들어 한국 정부가 추진하는 '기업 밸류업 프로그램'으로 외국인들이 한국 증시에 대한 기대감을 갖고 코스피 매수에 나섰다는 분석이 나온다.

6일 한국거래소에 따르면 외국인이 이달 들어 유가증권시장에서 순매수한 규모는 3조4974억원에 달한다. 4거래일 만에 지난달의 순매수 규모를 뛰어넘은 상황이다. 지난해 10월만 하더라도 유가증권시장에서 2조9442억원을 순매도했던 외국인은 지난해 11월 2조9522억원을 순매수하면서 매수 우위로 포지션을 바꿨고, 12월 3조674억원을 순매수한 뒤 정부가 증시 부양책을 추진하기 시작한 지난달 3조4828억원을 순매수했다.

정부가 지난달 17일 밸류업 프로그램 추진을 발표한 이후 연초에 잠시 주춤했던 한국 상장지수펀드(ETF)에 대한 자금 유입도 가속화되고 있다. 신영증권에 따르면 '아이셰어스 MSCI코리아 ETF(EWY)' 설정좌수는 1월 5일 6만5250주에서 지난 2일에는 6만9300주로 6.2% 늘었다. 이는 중국을 제외한 신흥국 ETF의 설정좌수가 늘어나는 흐름과 같이 진행되고 있는데, 중국을 포트폴리오에서 제외하려는 수요가 결국 이머징마켓에서 한국 비중을 확대하고 있는 것이다. 정명지 삼성증권 연구원은 "한국 증시에 대한 구조적인 재평가가 이뤄지고 있기 때문에 달러인덱스가 연중 최고치를 뚫고 있는데도 오히려 원화값은 오르는 원화의 차별화 강세가 이뤄지고 있다"고 해석했다.

외국인 투자자들은 매크로 변수가 아닌 국내 증시 재평가 가능성에 더 주목하고 있다. 지난주 'Yoonitiative(윤 대통령의 이니셔티브)'라는 제목으로 정부의 증시 부양 의지를 설명한 외국계 증권사 CLSA는 지난 주말 있었던 외국인 투자자 대상 로드쇼에서 투자자들이 정부 정책과 하나금융지주의 적극적 주주환원에 따라 저평가 주식의 재평가(리레이팅)에 자신감을 갖게 됐다고 전했다.

다만 5일 7873억원 선물을 순매도한 데 이어 6일에도 2860억원 선물을 매도한 외국인이 국내 시장을 단기 매매하는 상황으로 바라보고 있다는 시각도 있다. 정용택 IBK투자증권 연구원은 "이달 밸류업 프로그램을 발표할 때까지는 기대감이 남아 있을 수 있기 때문에 외국인이 순매수하지만 선물 매도로 일종의 헤지를 하고 있다"며 "막상 밸류업 프로그램 구체 안이 발표되면 실망 매물이 나올 수 있어 외국인들이 불확실성 대비 차원에서 선물을 매도하고 있다"고 말했다.

최근 외국인이 집중 매수한 종목은 밸류업 프로그램 수혜주로 꼽히는 종목들로 이뤄졌다. 순매수세가 시작된 지난달 31일부터 이날까지 외국인 순매수 상위 10위 종목은 현대차, 기아, 하나금융지주, KB금융, SK스퀘어, KT 등이며 대부분 밸류업 프로그램 수혜주인 것으로 나타났다.

[김제림 기자 / 김정석 기자]