HMM 본계약 줄다리기 여전···협상기한까지 합의불투명

HMM 매각 본계약 협상 기한이 코앞에 다가왔지만, KDB산업은행•한국해양진흥공사 등 매각 측과 인수 측인 하림그룹-JKL컨소시엄이 좀처럼 입장 차를 좁히지 못하고 있다. 인수 측에서 제시한 요구안에 대해 매각 측이 강경한 태도를 고수하며 협상 기일인 오는 6일까지 합의 도출이 불투명해졌다. 일각에서는 산은과 해진공 측의 매각 의지에 대해 의구심을 제기하며, 매각 적기를 놓치는 것이 아니냐는 우려도 나온다.

1일 투자은행(IB)업계에 따르면, 현재 HMM 본계약을 위해 협상을 벌이고 있는 산은•해진공과 하림-JKL컨소시엄은 입장이 다른 일부 요구 사안에 대해 여전히 합의에 도달하지 못하고 있는 것으로 전해졌다.

양측은 앞서 1차 협상 기한인 지난 23일까지 이견을 좁히지 못하며, 협상 시한을 2주 연장했다. 이에 따라 본계약을 체결하려면 오는 6일까지 합의를 도출해야만 하는 상황이다.

특히 해진공의 주무부서인 해수부에서 하림이 매각 측의 요구를 100% 받아들여야 한다는 입장을 고수하고 있는 것으로 전해졌다.

당초 하림은 매각 측이 보유한 1조 6800억원어치의 잔여 영구채의 주식 전환을 3년 간 유예해달라고 요구했으나, 이 사안에 대해선 하림 측이 입장을 철회한 것으로 알려졌다. 영구채가 2025년까지 전량 주식으로 전환될 경우 산은과 해진공의 HMM 지분은 32.8%로 늘어나는 반면, 하림의 지분은 38.9%로 희석된다. 양측 지분 격차가 6.1%포인트밖에 차이 나지 않아 경영권을 위협받을 가능성이 있다.

영구채 전환에 대해선 하림이 한 발 물러서며 합의가 이뤄졌지만, 주주 간 계약의 유효기간을 5년으로 제한해달라는 요구에 대해선 여전히 평행선을 달리고 있는 것으로 전해졌다. 이 요청을 매각 측이 수용하면 HMM의 현금배당 제한, 일정 기간 지분 매각 금지, 정부 측 사외이사 지명 권한 등 조항은 5년 뒤 해지된다. 매각 측은 이를 받아들이기 힘들다는 입장으로 알려졌다.

더욱이 하림 측은 재무적투자자(FI)로 컨소시엄에 참여한 JKL파트너스를 5년 간 주식 보유 조건에서 예외로 해달라고 지속 요청하고 있는 것으로 전해졌다. 기관자금을 모아 일정 기간 뒤 돌려줘야 하는 사모투자펀드(PEF)의 특성을 고려해야 한다는 것이다.

이 때문에 현재로서는 협상 기한인 6일까지 합의가 쉽지 않다는 관측이 지배적이다. 매각 측이 기한이 지나도 재차 협상 기한을 연장할지는 미지수다. 기한 연장에 관해선 전적으로 매각 측의 의사에 달렸지만, 현재까지 기한 연장에 대한 논의는 나오지 않은 것으로 알려졌다.

업계에서는 해진공 등 매각측의 의지가 부족한 게 아니냐는 지적도 나온다.

이런 가운데 최근 해운업계의 불확실성이 커지면서, HMM의 향후 사업 전망이 녹록치 않을 것이라는 우려도 커졌다.

특히 최근 선복량 기준으로 세계 5위 해운사인 하파크로이트가 HMM과 함께 속해 있는 해운동맹 ‘디얼라이언스’에서 탈퇴하고 세계 2위 해운사 머스크와 새로운 동맹을 꾸리기로 하며 우려가 증폭되고 있다. 하파크로이트는 디얼라이언스에서 선복량이 가장 많은 업체다. 이 때문에 수송 비용 절감 등 동맹의 이점을 누리던 HMM에게 타격이 불가피하다는 분석이 제기된다.