POSCO홀딩스, 실적·투자 속도 조절 국면…목표가↓-유안타

투자의견 ‘매수’, 목표가 59만원으로 ‘하향’

[이데일리 박순엽 기자] 유안타증권은 1일 포스코홀딩스(POSCO홀딩스(005490))에 대해 애초 예상보다 더딘 철강 부문 업황 개선 움직임에 따라 올해 영업이익 추정치를 낮춰 잡았다. 투자의견은 ‘매수’, 목표가는 기존 66만원에서 59만원으로 10.6% ‘하향’했다. 전 거래일 종가는 42만6000원이다.

(표=유안타증권)

이현수 유안타증권 연구원은 “올해 포스코홀딩스의 철강 부문 실적은 상반기보다는 하반기를 기대할 수 있다”며 “이에 따라 영업이익 추정치를 하향한 점을 반영해 목표주가를 66만원에서 59만원으로 조정했다”고 말했다.

포스코홀딩스의 지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 18조7000억원, 3040억원으로 시장 기대치를 밑돌았다. 주 원료비가 전 분기 대비 소폭 오른 데다 탄소강 판매단가는 예상보다 더 큰 폭으로 하락하면서 스프레드 축소가 크게 나타난 점이 영향을 줬다는 평가다.

또 주요 해외 철강법인 영업이익이 전 분기 대비 악화했고, 친환경 인프라 부문에 속한 주요 자회사 영업이익 역시 전 분기 대비 줄었다. 친환경 미래소재 부문은 이차전지 소재 가격 하락으로 재고자산평가손실이 크게 반영됐다.

이 연구원은 올해 1분기에도 철강 부문의 주 원료비 부담이 증가하리라고 내다봤다. 이 연구원은 “올해 들어 중국 철강 제품 가격 상승세가 주춤하고 국내외 수요가 부진해 원가 상승분 이상의 제품 판매 가격 인상이 가능할지는 지켜볼 필요가 있다”고 설명했다.

또 “이달 말부터 6월 말까지 포항4고로 개수가 예정돼 있어 상반기 생산·판매에 일부 영향을 미칠 것으로 추정된다”면서도 “2분기 차 강판·조선용 후판 등 가격 협상에 따라 스프레드 개선이 가능하리라고 전망되며 하반기엔 물량 정상화에 대한 부분도 기대할 수 있다”고 말했다.

포스코홀딩스는 글로벌 전기차 수요 증가세 둔화에 대한 우려가 존재하는 상황에서도 이차전지 소재 투자는 예정대로 진행한다는 방침이다. 다만, 이 연구원은 현재 투자가 진행 중인 사업이 아닌 중장기 계획은 추후 시장 상황에 따라 일부 수정 가능성도 있다고 봤다.

박순엽 (soon@edaily.co.kr)