[증시전략] 낮아진 3월 금리인하 기대…첫 FOMC 관전 포인트는?

■ 모닝벨 ‘전문가 출연’ - 조연주 NH투자증권 연구위원

Q. 먼저 금요일 장 뉴욕증시는 PCE 물가 둔화에도 기술주 실적에 발목이 잡힌 모습인데요. 어떻게 보셨습니까?

-뉴욕증시, 물가 둔화에도 실적에 '발목'…판단은?
-물가 둔화에도 차익실현 압박·인텔 쇼크 부담 작용
-S&P500, 5거래일 연속 최고치 랠리 끝…하락 반전
-'실적 부진' 인텔 급락…나스닥, 7거래일 만에 하락
-인텔, 예상 웃돈 실적에도 암울한 전망에 11% 급락
-美 근원 PCE 물가상승률 2%대 진입…2년 9개월만
-美 12월 근원 PCE 물가지수 2.9% 상승…예상치 하회
-12월 헤드라인 PCE 물가상승률 2.6%…전월과 같아
-美 물가 둔화세…연준 2% 물가목표 달성 '청신호'
-美 PCE 물가, CPI보다 더 정확한 인플레 정보 제공
-연준 연말 근원 PCE 전망 3.2%…"더 빠르게 둔화"
-시장은 5월 이전 금리인하 기대…"가능성 90% 반영"

Q. 이번 주 빅 이벤트죠. 올해 첫 FOMC 회의가 열립니다. 1월 금리동결이 확실시되는 가운데 이번 FOMC에서 금리인하 시그널이 나올지 궁금한데요?

-12월 FOMC 이후 금리인하 기대 낮추는 발언 이어져
-1월 금리동결 확실시…관건은 금리인하 관련 예고
-FOMC 성명에 힌트 담길까…파월 의장 기자회견 촉각
-3월 금리인하 기대, 연초 80%서 현재 46%까지 하락
-CME 페드워치, 올해 12월 말 예상 기준금리 4.00%
-'연준 중시' 물가지표 2%대 진입…금리인하 시기는?
-연준, 무리한 금리인하 선택할 가능성은 높지 않아
-매파적 연준…'금리동결 장기화' 필요성 주장할 듯
-과거 연간 50bp 인하 시 美 GDP 성장률 1% 미만
-올해 GDP 성장률 전망치 1.3%…대폭 인하는 무리
-물가 둔화세 감안, 6~7월 중 첫 번째 금리인하 가능

Q. 향후 금리인하 시기와 속도가 최대 관심인데요. 과거 사례를 감안하면 통상 금리인하는 짧고, 빠르게 진행됐었는데 이번에도 그럴까요? 

-과거 연준, '인하는 짧고 빠르게'…지금도 그럴까
-과거 연준, 금리 인상보다 인하가 상대적으로 짧아
-연준, 금리동결 이후 인하 결정까지 6~7개월 소요
-2006~07년 신흥국 경기 확장 국면서 '14개월 동결'
-연준, 현재는 2024년 1월까지 6개월째 동결 진행
-과거 50bp 이상 금리인하 했던 경우 성장률 1% 미만
-올해 美 성장률 전망치 1.3%…50bp 이상 인하 무리
-'테일러 준칙' 적정 금리 감안, 6~7월 중 첫 인하 전망
-연준 금리인하 시작 좌우할 핵심 변수는 '고용지표'
-30일 JOLTs·내달 2일 미 노동부 고용보고서 발표
-美 고용 둔화 확인 예상…1월 신규고용 18만 명 전망
-美 실업률 12월 3.7%서 1월 3.8%로 소폭 상승 전망
-인플레 둔화 속 노동시장 수급 완화…연준 느긋해질 것

Q. 또 하나의 빅 이벤트 대형 기술주 실적입니다. 애플을 비롯해 마이크로소프트, 알파벳 등이 줄줄이 실적을 발표하는데요. 실적 결과에 따라 기술주 주도 장세가 더 이어질지 결정이 될 텐데, 어떻게 보십니까?

-빅7 가운데 5개 실적 발표…우려 딛고 선방할까?
-알파벳, MS에 AI 주도권 빼앗겼다?…주가 지지부진
-'AI 선두' MS, 시총 '3조 달러 클럽' 당당히 입성
-MS-애플, '시총 1위' 자리다툼…실적에 달렸다
-애플, 내달 1일 실적 공개…이번에도 또 매출 감소?
-아이폰 판매 우려 지속…실적 반등 여부에 관심 집중
-4분기 실적·비전프로 효과 기대…애플, 1위 탈환할까
-AI 반도체 주도, AMD 30일 실적 공개…반도체주에 영향
-아마존·메타도 실적 발표…AI 관련 모멘텀 확인
-3분기 실적 발표 이후 마이크로소프트·아마존만 강세
-AI 열풍에 날개 단 엔비디아, 내달 21일 실적 발표
-엔비디아, 3분기 매출·주당순이익 각각 3배·7배
-랠리 이끌어 온 'M7'…실적 따라 시장 방향 가늠
-30일 '경기동향 풍향계' UPS·GM 실적도 공개
-내달 2일 엑손모빌·셰브론 발표…유가 둔화 영향 확인

Q. 우려와 달리 1월 뉴욕증시는 상대적으로 선방했는데요. 2월에는 어떤 흐름을 보일까요? 

-뉴욕증시, 엿새 만에 사상 최고 행진 종료…2월에는?
-인텔 폭락이 '기폭제'…반도체주 상승 랠리 제동
-1월은 연간 또는 반기 주도 업종 가늠해 보는 시기
-美 1월 주가 수익률 상위 반도체/장비·미디어·SW

Q. 국내로 눈을 좀 돌려보죠. 올 들어 고공행진을 이어가는 미국-일본 증시와 달리 국내 증시는 지지부진한 흐름을 보이는데요. 이번 주에는 반등 기대해 봐도 될까요?

-美·日 연일 최고치인데…코스피, 언제 날아오를까?
-외국인 6일 연속 매수우위 불구 2500선 탈환 실패
-국내 기업 실적 악화·美 조기 금리인하 신중론 악재
-美 빅테크 실적이 변수…국내 증시는 제한적 반등 전망
-실적 발표에 달린 주가, 반도체 날고 2차전지 울고
-테슬라 '어닝 쇼크'에 2차전지주 고전…저가 매수 유입
-FOMC 회의 결과도 주목…금리동결 흐름 장기화 가능성
-31일 삼성전자 콘퍼런스콜 예정…"어닝콜 내용 중요"
-삼성 컨콜 통해 반도체 관련 투심 개선될 수 있을까
-이번 주 코스피 2410~2530 예상…"제한적 반등 전망"
-이번 주 반도체·화장품·의류·운송 업종 주목

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.) 

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