日銀 ‘대규모 금융완화’ 또 유지...시장 “4월 이후 변화 전망”

23일 금융정책결정회의서
마이너스 금리·YCC 해제 등 보류
노토반도 지진·4월 춘투 등 영향 관측
우에다 “임금·물가 선순환 조금씩 뚜렷”
시장선 “4월 회의때 정책 변화 가능성”

우에다 가즈오 일본은행 총재(가운데) 등이 23일 일본은행 본부에서 통화정책회의에 참석하고 있다. [AFP연합뉴스]

일본중앙은행인 일본은행(BOJ)이 23일 금융정책회의에서 경기 부양을 위해 추진해 온 대규모 금융완화 정책을 유지하기로 결정했다. 마이너스 금리 및 장단기 금리 조작(YCC)정책 유지 뿐 아니라 상장 투자 신탁(ETF) 매입 등의 조치도 유지한다. 일본은행은 임금과 물가의 선순환 지속 여부를 조금 더 신중하게 지켜보겠다는 입장이다.

일본은행은 이날 새해 첫 금융정책결정회의에서 단기금리를 -0.1%로 동결하고, 장기금리 지표인 10년물 국채 금리를 0% 정도로 유도하는 대규모 금융완화 정책을 계속하기로 결정했다.

시장 전문가들은 일본은행이 이번 회의에서 노토반도 지진과 봄철 임금 협상 등을 고려해 금리를 매우 낮은 수준으로 억제하는 현 대규모 금융완화 정책을 유지할 것으로 전망해 왔다.

일본은행이 이번 회의에서 정책 변경을 하지 않았지만, 시장에서는 올 봄에는 마이너스 금리 해제를 단행할 가능성이 큰 것으로 관측하고 있다. 이날 우에다 가즈오 일본은행 총재도 기자 회견에서 기업들로부터 임금 인상에 대한 긍정적 발언이 나오는 것과 관련해 “(임금과 물가의 선순환 정도)가 조금씩 뚜렷해지고 있다”고 말했다. 이어 임금에서 물가상승으로의 파급효과가 “조금씩 확산되고 있다”면서 이 같은 추세가 계속된다면 “(금융완화)지속 여부를 검토해 가게 될 것”이라고 말했다.

니혼게이자이신문(닛케이)에 따르면 금융시장에서는 대체적으로 일본은행이 춘투(春鬪·봄철 임금 협상)가 어느 정도 마무리되는 4월에 임금 인상 추이를 확인한 뒤 마이너스 금리 해제를 단행할 것으로보고 있다. 일본은행이 마이너스 금리를 해제하면 약 17년 만에 금리를 인상하게 된다.

다만, 우에다 총재는 마이너스 금리 해제의 조건이 되는 ‘2% 물가상승률의 안정적이고 지속적 실현’에 대해 “점점 가까워지고 있지만, 얼마나 가까워졌는지 정량적 파악은 매우 어렵다”고 밝혔다. 또한 임금 인상 확대 및 정도에 대해서도 1년 전만큼은 아니지만 여전히 “불확실성이 높다”라며 신중한 입장을 보였다.

물가상승 폭을 임금 인상 폭이 못따라가는 상황에 대해 우에다 총재는 “(현재)마이너스더라도, 가까운 장래 플러스 전환을 전망할 수 있다면 정책 정상화를 방해하는 건 아니다” 라는 견해를 밝히기도 했다. 일본 근로자의 실질 임금은 지난 달까지 20개월 연속 후퇴하고 있다.

한편, 일본은행은 이날 공표한 ‘경제·물가 정세 전망(전망 리포트)’에서 2024년도 CPI 상승률 전망치를 기존 2.8%에서 2.4%로 하향하고, 2025년도 CPI 상승률 전망치는 기존 1.7%에서 1.8%로 소폭 올렸다. 2023년도 CPI 상승률 전망치는 2.8%를 유지했다.

실질 국내총생산(GDP) 성장률과 관련해서는 2023년도 전망치를 기존 2.0%에서 1.8%로 낮추고, 2024년도 전망치는 기존 1.0%에서 1.2%로 올렸다. 2025년도 전망치는 기존과 같은 1.0%를 제시했다.