"연초 美·日 괜찮은데" 코스피 2500선 붕괴, 왜?

연합뉴스

코스피가 연초 유독 부진한 흐름을 이어가고 있다.

17일 금융정보업체 연합인포맥스에 따르면 올해 들어 코스피는 5.94%하락해 주요 20개국(G20) 증시 중에서 가장 부진했다.

올해 코스피는 중국(상하이종합지수 -2.72%)보다 부진했으며, 미국(다우지수 -0.87%·나스닥 -0.45%·S&P500 -0.08%)은 물론 일본(6.44%)보다도 크게 뒤처졌다.

새해 들어 11거래일 가운데 9거래일이 약세로 장을 종료했으며, 첫 거래일 이후 8영업일 연속 하락하기도 했다.

강진혁 유진투자증권 연구원은 연말 '산타랠리'에 따른 후유증이 한 요인이라고 분석했다. 지난해 12월 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 코스피는 나스닥·S&P500지수보다 강세를 보였는데, 금리 인하 기대감이 과도했다는 인식이 확산하면서 대형주 중심으로 차익실현 매물이 나왔다는 게 그의 설명이다. 강 연구원은 "수급 측면에서 외국인은 오히려 버팀목이 된 반면 기관은 연초 이후 가파른 차익실현 매도세를 보이며 지수 하락을 견인했다"며 "올해 초 지수의 약세를 견인한 것은 금융투자를 중심으로 한 기관의 차익실현 매도세로 보인다"고 짚었다.

지난해 4분기 실적 발표 시기에 접어든 이후 '대장주' 삼성전자가 시장 눈높이에 못 미치는 영업이익을 발표한 데 이어 시총 3위 LG에너지솔루션도 '어닝 쇼크'를 기록하면서 실망 매물이 출회됐다.

게다가 삼성그룹 오너 일가 세 모녀가 상속세 납부를 위해 약 2조7000억원어치 계열사 주식을 매도한 점도 삼성 계열주 투자심리 악화에 영향을 끼쳤다고 강 연구원은 지적했다.

최근 북한의 도발도 이어졌다. 김정은 국무위원장의 대남 기구 정리 등 통일 폐기 관련 언행과 고체연료 극초음속 중거리 탄도미사일(IRBM) 발사, 최선희 외무상 러시아 방문 등이 잇따르며 지정학적 리스크가 불거졌고, 국내 증시에서 외국인은 최근 3거래일 연속 유가증권시장 주식을 순매도했다.

다만 강 연구원은 "실적 눈높이 하향 과정에서 추가 하락 가능성이 있으나 인공지능(AI) 테마가 아직 살아있고 반도체 투자세액공제 연장 등 정책 모멘텀이 있다"며 "삼성 계열사 단기 오버행 이슈는 해소됐고 기저효과에 따른 미국 1월 소비자물가지수(CPI) 둔화 기대 등으로 추가 낙폭은 제한될 것"이라고 내다봤다.

이윤희기자 stels@dt.co.kr