메리츠금융, 시총 12조 돌파···하나금융 턱밑 추격

작년 우리금융 넘고 하나금융과 600억 차
화재·증권 통합 후 9개월 새 주가 30%↑
자사주 소각·배당 확대에 시장 환호
14.2조 부동산PF 익스포저는 부담

[서울경제]

지난해 4월 메리츠화재·증권을 완전 자회사로 편입해 출범한 통합 메리츠금융지주(138040)의 시가총액이 약 9개월 만에 30% 이상 증가하며 12조 원대에 진입했다. 국내 4대 금융지주 중 한 곳인 우리금융지주(316140) 시총을 넘어선데 이어 하나금융지주(086790) 시총마저 턱 밑까지 추격하면서 3위 역전도 가시권에 들어왔다.

14일 한국거래소에 따르면 지난 12일 유가증권 시장에서 메리츠금융 주가는 전일 대비 1.19% 오른 5만 9300원에 마감해 역대 최고가를 경신했다. 시총은 12조 600억 원으로 하나금융지주(12조 1182억 원)와 600억 원 안쪽으로 좁혀졌다. 역대 가장 적은 차이다. 메리츠금융 시총은 4대 금융지주인 KB·신한·하나·우리금융지주 중 지난해 우리금융지주(9조 4294억 원)를 제쳤다.

메리츠금융의 시총 상승의 요인은 우선 두 자회사 통합한 후 신주를 상장한 영향이 컸다. 메리츠금융은 지난해 2월 메리츠화재와 주식 교환으로 약 4667만 주를 신규 상장했고 4월엔 메리츠증권과 주식 교환을 통해 신주 약 3663만 주를 추가 상장하며 체급을 키웠다. 통합 출범 첫날 주가 4만 5600원과 비교하면 이날까지 상승률은 약 30.04%다.

여기에 적극적인 주주환원책은 통합 지주 출범 후 추가 주가 상승으로 이어졌다. 메리츠금융은 지난해부터 당기순이익의 50%를 자사주 매입·소각 및 배당에 사용할 것이라고 밝혔다. 실제 지난해 자회사를 포함해 소각한 자사주 총액은 5888억 원에 달했다. 증권가에서 메리츠금융의 지난해 순이익을 2조 원 이상으로 보는 만큼 작년 말 기준 주주들에게 돌아가는 배당금은 최대 5000억 원 가량이 책정될 것으로 예상된다.

이 같은 주가 상승률은 은행계 금융지주사들을 앞선다는 점에서 더욱 이목을 끌고 있다. 은행들은 매년 실적이 증가하고 덩치도 메리츠금융을 압도하고 있지만 정작 주가는 이를 뒷받침하지 못하고 있다. 은행의 주주환원율 평균이 30%대에 머무는 데다 당국의 상생 압박 등이 주가에 발목을 잡고 있기 때문이다. 국내 7대 은행을 대상으로 행동주의 캠페인을 벌이고 있는 얼라인파트너스에 따르면 2023년 말 기준 4대 은행의 예상 주주환원율은 KB금융(105560)이 57.4%로 비교적 높지만 △신한지주(055550) 35.8% △하나금융지주 30.0% △우리금융지주 34.6% 등에 그친다.

다만 일각에서는 메리츠금융의 부동산 금융 익스포저(위험노출액)가 향후 악재가 될 수 있다는 전망도 있다. 최근 태영건설이 워크아웃(기업구조 개선작업)에 돌입하며 부동산·건설 시장 부실 위기가 금융권으로 번질 수 있다는 경고성 해석이다.

실제 메리츠금융의 지난 3분기 말 기준 국내 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 익스포저는 약 14조2000억 원, 해외 부동산 익스포저는 4조4000억 원 가량이다. 증권가의 한 관계자는 “메리츠금융이 투자한 자산의 건전성에 따라 (주가 등) 변동성이 확대될 여지가 있다”고 분석했다.

이충희 기자 midsun@sedaily.com