너무 오른 日 팔고 中 줍줍 … 달라진 펀드 흐름

국내 설정 日투자 펀드
지난달 60억 빠져나가
바닥친 中증시 상승 기대감
중국 펀드엔 1383억 몰려

올해 들어 30여 년 만에 최고치를 기록하며 고공 행진 중인 일본 증시에 투자하는 국내 펀드에서 자금이 빠져나가고 있다. 반면 지난해에 이어 올해 역시 고전을 면치 못하는 중국 증시에 베팅하는 펀드에는 자금이 유입돼 관심이 쏠린다. 일본은 차익실현 수요가 몰렸고, 중국 펀드는 이제 바닥을 쳤고 향후 상승 가능성이 있다는 기대감에 투자자들이 상반된 행보를 보이는 것으로 분석된다.

14일 펀드평가사 에프앤가이드에 따르면 지난 11일 기준으로 직전 한 달간 일본 펀드 설정액은 60억원 줄었다. 반면 같은 기간 중국에 베팅하는 펀드 설정액은 1383억원, 홍콩을 포함한 중화권(싱가포르, 대만)에 투자하는 펀드 설정액은 569억원씩 증가했다. 일본 증시에 투자하는 펀드 가운데 순자산 규모가 가장 큰 TIGER 일본니케이225 상장지수펀드(ETF)는 같은 날 기준으로 최근 한 주 새 7억원, 한 달 새 36억원의 자금이 순유출됐다. 이 종목은 올해 들어 4.7% 상승하며 버블경제 붕괴 위기 전인 1990년 3월 이후 최고치를 경신한 닛케이225지수를 추종한다.

반면 홍콩H지수를 따르는 TIGER 차이나항셍테크에는 한 주 새 147억원, 한 달 새 205억원이 순유입됐다. 중국 상하이거래소와 선전거래소에 상장된 주요 300개 종목으로 구성된 CSI300을 추종하는 TIGER 차이나CSI300에도 같은 기간 20억원, 80억원씩 유입된 것으로 나타났다.

현재 일본과 중국 투자 펀드의 수익률은 극과 극으로 갈린다.

에프앤가이드에 따르면 11일 기준 일본 투자 펀드의 최근 1년 수익률은 31.70%로 북미에 이어 전체 지역별 펀드 중 두 번째로 높다. 최근 한 달 수익률도 3.48%로 양호하다.

반면 중국은 같은 기간 1년 수익률이 -23.81%, 한 달은 -3.83%로 부진하다. 중화권도 각각 -37.32%, -4.33%로 더 낮다. 처참한 수익률에도 최근 중국 펀드에 몰리는 투자자들은 올해 중국 증시가 회복할 것이라는 기대감에 베팅한 것으로 보인다.

하나증권 분석에 따르면 올해 중국은 중앙정부 레버리징(부채 증가), 부동산 경기 연착륙, 미·중 관계 포괄적 정상화가 이뤄질 것으로 기대된다. 중국 경제와 증시의 상대적 강점이 점차 부각되면서 상반기에는 성장주와 대형주, 하반기는 블루칩 회복 사이클에 주목해야 한다는 분석이다.

단, 당분간 일본 증시 전망이 밝은 만큼 업계에서는 향후 일본에 투자하려는 새로운 수요가 나타날 것으로 보고 있다. 김정윤 대신증권 연구원은 "일본 반도체 장비·소재 업체들의 수혜 확대 기대감이 증폭되면서 주가 측면에서 일본 증시를 이끌어가고 있다"고 설명했다.

[김태성 기자]