금리 인상에 연준도 손해···지난해 150조원 손실 ‘역대최대’

은행 등에 지급하는 이자 비용 급증
2022년 대비 이자비용 2.8배 늘어
“통화정책 영향 미미, 정부 재정엔 불리”

미국 워싱턴에 있는 연방준비제도 건물. 로이터연합뉴스

[서울경제]

연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리 상승 여파로 이자비용이 급등하면서 지난해 연간 1143억 달러(약 150조3000억 원)의 손실을 기록했다.

연준은 12일(현지 시간) 지난해 1683억 달러의 이자 수익을 올린 반면, 이자 비용이 2811억 달러 발생하면서 총 1143억 달러의 영업손실을 기록했다고 밝혔다. 블룸버그통신과 월스트리트저널(WSJ) 등은 “연준 역사상 최대 규모의 영업손실”이라고 말했다.

연준은 보유하고 있는 국채나 모기지담보부증권(MBS)을 통해 이자 수익을 올린다. 연준의 자산은 코로나19 팬데믹 기간 동안 양적완화를 통해 2022년 4월 8조9655억 달러까지 늘었다가 현재 양적긴축(QT)를 진행하면서 7조6887억 달러로 줄었다. 이에 이자 수익도 2022년 1700억 달러에서 소폭 감소했다.

수익이 줄어든 것보다 지출이 늘어난 점이 손실 확대의 주요 원인이 됐다. 연준이 은행이나 보험회사 등 금융기관에 내줘야 하는 이자 비용이 급등하면서다. 연준은 금융기관들이 연준에 비축해 두는 자금인 준비금이나 오버나이트 역레포(ON RRP·역환매조건부채권) 이용 금액에 대해 이자를 지불한다. 연준이 2022년 3월 이후 기준 금리를 인상하면서 준비금 등에 대한 이자도 늘었다. 2022년 2월 0.15%이던 준비금 지급 이자는 현재 5.4%다. 연준의 이자비용은 2022년 1024억 달러에서 지난해 2811억 달러로 세배 가까이 늘었다.

연준이 손실을 내더라도 운영이나 통화정책에 영향은 미치지 않는다. 연준은 손실이 날 경우 재무제표상 ‘이연자산’으로 표기해 손실액을 기록해 두면 된다. 이후 흑자가 나면 이연 자산을 차감하게 된다. WSJ은 “연준은 재무부에 자금 투입을 요청할 필요도 없으며 연방 기관과 달리 운영 손실을 충당하기 위해 의회에 예산을 요청할 필요도 없다”고 설명했다.

다만 연준의 손실은 미국 정부의 재정에는 불리한 요인이다. 연준은 평소 운영비를 제외한 나머지 이익을 재무부에 송금하고 있다. WSJ에 따르면 연준은 지난해 10년 동안 8700억 달러를 재무부에 송금했다. 다만 운영손실이 본격화하면서 2022년 9월부터 송금은 중단됐다. 추후 연준이 흑자를 내더라도 이연자산을 모두 삭감한 이후 재무부에 송금할 수 있게 된다. WSJ는 “연준이 금리 3.5% 이상으로 유지하고 대차대조표 축소를 지속한다면 회계손실도 계속 될 가능성이 높다”고 전망했다.

뉴욕=김흥록 특파원 rok@sedaily.com