[단독]CJ CGV, 1800억 임차보증금 유동화 차입 만기 연장 가닥

8월 28일 만기 도래…CGV·JB자산운용, 연장 공감대 형성
“연장 옵션 두고 다양한 방안 고민…구체적 내용은 미정”

이 기사는 2024년01월09일 10시12분에 마켓인 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다.

CGV 조형물. (사진=뉴스1)

[이데일리 이건엄 기자] CJ CGV(079160)가 멀티플렉스 영화관 건물 임차보증금을 담보로 조달한 1800억원 규모의 유동화 차입금 만기 연장에 나선다. CJ CGV가 그동안 유상증자에 차질을 빚는 등 유동성 확보에 어려움 겪어 왔던 만큼 선제적으로 만기 연장 논의에 착수한 것으로 풀이된다. CJ CGV가 차입금 만기 연장을 통해 유동성 안정화를 꾀하고 경영 정상화에 속도를 낼 수 있을지 관심이 모아진다..

8월 만기 앞두고 연장 논의

9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 CJ CGV는 JB자산운용으로부터 차입한 1800억원 규모의 유동화 차입금 만기 연장을 위한 사전작업에 돌입했다. 차입금 만기 연장에 공감대를 형성한 CJ CGV와 JB자산운용이 구체적인 시점 등을 두고 논의를 이어가고 있는 것으로 알려졌다.

앞서 CJ CGV는 영화관 건물 임대 대가로 JB자산운용 펀드에 낸 임차보증금을 유동화하는 방식으로 자금을 조달했다. CJ CGV는 임차보증금과 함께 이자에 해당하는 사용료를 펀드에 지불하고 있다. 만기 도래 시 CJ CGV는 임차보증금을 공정가치로 다시 매입해야 된다.

해당 차입금의 만기일은 오는 8월 28일로 연장 시 이전과 마찬가지로 3년 연장이 유력한 것으로 알려졌다. CJ CGV는 지난 2021년 8월에도 키움증권을 주관사로 선정하고 해당 차입금의 만기를 3년 연장한 바 있다. 당시 CJ CGV는 전체 차입금 1960억원 중 160억원을 일부 상환하고 1800억원에 대해서만 만기를 연장했다.

CJ CGV 관계자는 “만기까지 시일이 남은 만큼 만기 연장을 포함해 다양한 방안을 고민하고 있다”고 말했다. JB자산운용 관계자도 “만기 연장을 염두하고 내부에서 논의를 진행 중”이라며 “차입금 부분 상환 등 구체적인 내용은 아직 정해진 바가 없다”고 설명했다.

유동성 확보 난항에 상환 여력 저하

시장에서는 CJ CGV가 차입금 만기 연장에 나서는 이유로 부족한 유동성을 지목하고 있다. 유동성 확보에 허덕이고 있는 상황에서 1800억원의 차입금을 상환하는 것보다 만기를 연장하는 것이 더 유리하다는 판단이 작용했다는 분석이다.

실제 CJ CGV의 현금 및 현금성자산은 지난해 3분기 말 기준 5929억원이다. 이 중 대부분이 운영자금으로 사용될 예정인 점을 고려하면 2000억원에 가까운 채무를 상환하는 것은 다소 부담스럽다는 평가다.

CJ CGV는 유동성 확보를 위한 자금조달에도 난항을 겪고 있다. 앞서 CJ CGV는 지난해 6월 유상증자 계획을 발표하며 모기업인 CJ로부터 4500억원의 현물출자를 받고 일반공모로 5700억원을 조달해 1조200억원을 수혈한다고 밝힌 바 있다. 하지만 유상증자 발표 이후 주가가 급락하면서 발행가액 산정에 활용되는 기준주가가 낮아져 일반공모를 통해 조달한 자금 규모가 4153억원으로 줄었다.

여기에 설상가상으로 법원이 CJ가 현물출자로 내놓은 CJ올리브네트웍스의 주식 가치가 과대 평가됐을 가능성이 높다며 감정평가서를 받아들이지 않았다. 현물 출자 가액에 대한 회계법인의 평가액은 현금흐름할인법(DCF)을 적용한 것으로 4444억원이다. CJ CGV는 평가액 산정에 대한 추가 증빙을 법원에 제출할 계획이지만 인가를 받지 못할 경우 CJ올리브네트웍스 평가액을 낮춰야 할 가능성이 있다.

한 업계 관계자는 “CJ CGV의 조달 상황과 유동성을 고려했을 때 만기 연장 시도는 최선의 선택”이라면서도 “만기 연장에 따른 이자 부담 확대로 수익성 둔화가 불가피해 보인다”고 말했다.

이건엄 (leeku@edaily.co.kr)