개도국發 외환위기 가능성 … 美 금리인하 서두르지 않을 듯

中 경기 둔화·美 대선 리스크
올 글로벌 경제 불확실성 커져
美 경기·고용 생각보다 좋아
이르면 하반기 피벗시기 잴것
中과 기술격차 벌리는게 시급
정책 안정성·규제 완화 절실

김홍기 한남대 교수는 올해 점진적인 국내 경기 회복을 예상하면서도 중국 경기 둔화와 미국 대통령선거 리스크가 세계 경제의 발목을 잡는 요인이 될 수 있다고 봤다. 팬데믹 이후 급격히 쌓였던 부채 문제로 개발도상국발 외환위기 우려가 불거질 수 있다고 우려했다. 글로벌 경제 불확실성으로 인해 미국 연방준비제도가 금리 인하를 단행하는 데 서둘지 않을 것이라는 전망도 내놨다.

김 교수는 "한국은 해외 의존도가 높은데, 중국 경기 침체에 러시아·우크라이나 전쟁과 중동 전쟁, 미국 대선 등 불확실성이 커졌다"며 "잠재성장률 2%가 기본인 상황에서 올해 2%대 초반 성장률을 기록할 전망"이라고 말했다. 대외 불안 요인으로는 개도국 부채 문제를 손꼽았다. 그는 "그동안 미국이 금리를 급속히 인상하면서 채권 가격이 폭락하고 장기 국채에 투자했던 금융기관이 부실화됐는데, 금융기관 간 부실 전달 속도도 부쩍 빨라졌다"며 "올해 개도국에서도 외환위기가 확산될 가능성이 있다"고 강조했다.

미국 연준도 정책금리 인하에 보수적으로 접근할 것이라는 진단이다. 김 교수는 "미국 경기와 고용이 생각보다 좋고, 인플레이션 압력이 있기 때문에 섣불리 금리를 인하했다가 안정되지 않을 경우 후폭풍이 클 것"이라며 "시장에서 이르면 5~6월부터 금리를 내릴 것으로 예측하지만 쉽게 인하하기는 힘든 상황"이라고 강조했다. 올해 미국 대선 불확실성도 어느 때보다 크기 때문에 이르면 하반기 이후 정책 전환(피벗) 시기를 잴 것이라는 분석이다.

산업 부문에서는 중국 저성장 여파로 탈중국 수요를 한국으로 끌어들일 필요성을 제기했다. 그는 "중국의 고도성장기는 지났다"면서도 "중국 성장률이 떨어지는 것은 고성장 이후 나타나는 자연스러운 현상으로, 경제가 정상화된다는 시각으로 볼 필요가 있다"고 평가했다.

김 교수는 "한때 한국이 중국 경제에 크게 의존하고 중국 고도성장기의 낙수효과를 봤었던 것은 사실"이라며 "중국과 기술 격차를 벌릴 수 있는 부문에 확실하게 투자하는 전략이 시급해졌고, 정책 안정성과 규제 완화밖에 답이 없다"고 역설했다.

[김정환 기자]