고금리에 20% 줄어든 글로벌 M&A 시장, 새해엔 반등할까

고금리·경기 불활실성에 M&A 시장 한기
금리 인하 현실화시 M&A 활성화 기대

[이데일리 박종화 기자] 지난해 글로벌 인수·힙병(M&A) 규모가 전년보다 20% 감소한 것으로 나타났다. 금리가 고공 행진하면서 대규모 M&A를 추진하기 부담스러워진 탓이다. 올해는 각국 중앙은행들이 기준금리를 인하할 것으로 예상되는 만큼 M&A 시장에도 다시 활기가 돌 것으로 보인다.

(사진=게티이미지)

월스트리트저널(WSJ)은 컨설팅 회사 베인앤드컴퍼니 자료를 인용해 2023년 글로벌 M&A 거래가 약 3조달러(약 3900조원)으로 전년보다 20% 줄었다고 31일(현지시간) 보도했다. 10년 만에 최소치다. 특히 벤처캐피털과 사모펀드 투자가 각각 39%, 35% 감소한 것으로 나타났다. 그나마 엑손모빌의 파이어니어 인수(600억달러·약 78조원), 화이자의 시젠 인수(430억달러·약 56조원) 등이 2023년 M&A 시장에서 주목할 만한 거래로 꼽혔다.

WSJ은 M&A 시장 위축 원인으로 고금리를 들었다. 미 연방준비제도(Fed·연준) 등 주요국 중앙은행이 공격적으로 금리를 올리면서 M&A에 따른 금융 부담이 커졌기 때문이다. 이로 인해 경기 불확실성이 커지면서 기업들은 M&A에 신중해졌다. 금융 데이터 회사 딜로직에 따르면 2023년 미국의 브리지론(자금이 급히 필요할 때 일시적으로 차입하는 단기자금) 시장 규모는 지난달 14일 기준 698억달러(약 91조원)로 전년의 3분의 1 수준으로 줄어들었다. 시아막 사이디 웰스파고은행 상무는 2023년 브리지론 수요가 감소한 건 M&A 수요 감소와 경제적 불확실성, 영구자금 조달 비용 증가 때문이라고 설명했다. 특히 비투자등급 회사는 자금을 빌리거나 투자를 유치하기가 전보다 더 어려워졌다.

또한 최근 뉴욕 증시 활황으로 기업 시가총액이 커지면서 매도자가 받길 원하는 값과 매수자가 내려는 가격 간 격차가 커지면서 M&A 성사는 더욱 어려워졌다. 수잔 쿠마르 베인 M&A 담당 부사장은 “기업 가치에 대한 합의가 없다면 거래는 성사되지 않는다”고 말했다.

전문가들은 올해 각국 중앙은행이 기준금리를 인하하면 M&A 시장에도 숨통이 트일 것으로 기대하고 있다. WSJ는 연준이 2024년 금리를 세 차례 인하할 것으로 전망된다며 금리 인하와 경기 불확실성 해소로 M&A가 활성화될 것이라고 내다봤다. 기업 실적 개선도 M&A 시장 부활을 점칠 수 있는 긍정적인 요인이다. 투자자문사 프라이스워터하우스쿠퍼스는 2023년 4분기 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 기업의 주당순이익(EPS)는 전년 동기 대비 3.6% 증가할 것으로 전망했다. EPS가 높으면 기업의 투자가치가 커지기에 M&A 유인도 커지게 된다.

박종화 (bell@edaily.co.kr)