‘부동산PF’ 큰 손 새마을금고…고삐 죄자니 ‘불안 딜레마’

건전성 관리 이유로 대규모 자금 회수 가능성
브리지론 후순위 채권자 캐피탈·증권사 등’ 직격타 우려

[헤럴드경제=문혜현 기자] 내년 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실로 인한 금융 불안이 현실화할 가능성이 제기되는 가운데, ‘PF 큰 손’으로 불리는 새마을금고의 고민은 더 깊어질 것으로 보인다.

부동산PF 건전성 관리를 위해 브리지론을 취급한 사업장에서 자금을 회수하면 후순위 채권자인 금융기관에 신용 리스크가 전이될 위험이 있고, 그렇다고 만기 연장을 거듭하기엔 연체율이 급등하는 부담을 떠안아야 하기 때문이다.

새마을금고는 올해 7월 뱅크런(대규모 자금 인출) 사태 이후 11월 부동산 관련 업종 대출 규제를 대폭 강화할 계획을 내놓는 등 혁신안을 마련했다. 향후 이뤄질 대출에 대한 규제 내용이 대부분이었지만, 향후 사업장에 대해서도 사후 평가를 강화하겠다고 밝히면서 부동산 업계엔 긴장감이 돌고 있다.

실제 이달 초 부동산PF 불안을 키웠던 ‘르피에드 청담’ 브리지론이 막판 협상 끝에 만기가 연장됐는데, 새마을금고의 입장 번복 영향이 컸다. 새마을금고는 해당 사업장의 선순위 채권자(채권액 39%, 1800억원)로 당초 사업성 부족 등을 이유로 만기 연장에 반대하는 입장이었지만, 내부 심의를 거쳐 입장을 바꿨다.

업계에선 ‘르피에드 청담’의 만기 연장이 이번이 세 번째인 점, 만기인 내년 5월까지 서울시 인가를 거쳐 시공사 선정을 해야 한다는 점 등으로 PF불안은 여전하다는 평가가 나온다.

브리지론을 비롯한 부동산PF대출은 하나의 사업장에 여러 개의 금융기관이 참여해 자금을 대는 구조다. 선순위채권자가 자금 회수를 희망할 경우, 사업장은 경·공매로 넘어가 손실을 최소화할 수 있지만 후순위이자 소액으로 대출을 해준 저축은행·보험사·증권사·캐피탈 등은 부실이 불가피한 상황이다.

새마을금고 측은 지난 11월 관련 우려에 대해 “일제히 자금 회수에 나서는 것이 아니라 사업장별로 사업성을 판단하고 있다”며 “현재 만기 연장이 이뤄지는 사업장들도 많다”는 입장을 내놓은 상태다.

하지만 향후 PF대주단의 사업장 정리 과정이 진행될수록 르피에드 청담과 같은 사례가 나타날 수 있다는 평가가 나온다. 새마을금고는 대부분 사업장에서 선순위채권자로 브리지론을 취급했다. 금융당국에 따르면 대주단협약을 진행 중인 187개 사업장 중 새마을금고 업권은 11곳의 브리지론, 5곳의 본PF에 자금을 댔다. 르피에드 청담 브리지론을 비롯한 85곳엔 전 금융권이 논의 중인데, 새마을금고는 이중에서도 대부분 선순위 채권자다.

홍성국 더불어민주당 의원이 입수한 행정안전부 새마을금고 자료에 따르면 올해 6월 말 기준 관리형토지신탁 대출 잔액은 16조3481억원으로, 2019년 말(1695억원)대비 96.4배에 육박한다. 연체율은 2021년 0.07%에서 지난 3월말 1.14%까지 상승한 뒤 6월 말 다시 0.75%를 기록했다.

때문에 부동산PF 대출 관리를 이유로 새마을금고가 사업장에서 자금을 회수하면 그 충격은 고스란히 비은행권으로 향할 것이란 전망이 나온다. 한국금융연구원에 따르면 올해 6월 말 기준 전체 PF 대출에서 차지하는 브리지론 비중은 저축은행이 58%로 가장 많고, 캐피탈이 39%, 증권사 33% 순이었다.

한국신용평가는 ‘새마을금고 부동산PF 연체율 상승이 증권, 저축은행 부동산금융 건전성에 미치는 영향과 향후 모니터링 요인’ 보고서에서 “새마을금고가 연체율 및 유동성 관리에 따라 부동산PF 익스포져(위험노출액) 감축 기조를 보일 경우 브릿지론 상환 요구에 따른 만기 연장률 저하로 중·후순위 포지션을 보유하고 있는 공동 대주단(증권사, 캐피탈사 등)의 경우 예상보다 비교적 빠른 시점에 손실을 인식할 가능성이 일부 있을 수 있다”고 진단했다.

이어 새마을금고가 부실 채권을 정리하는 과정에서 시장 변동성이 확대될 수 있는 점도 언급했다. 한신평은 “이외에도 새마을금고가 유동성을 확보하는 과정에서 보유 주식, 채권 등에 대한 매각을 진행할 경우 증권사, 캐피탈사 등 금융시장 조달 의존도가 높은 회사의 경우 영향을 받을 수 있어 조달 안정성 관리 여부에 대해서도 지속 모니터링할 예정”이라고 했다.

moone@heraldcorp.com