국채에 꽂힌 개미들, 올 12조 폭풍매수

美 금리 피벗 예고에 매력…순매수액 작년의 4배
주식선 6조원 팔아치워, 개인 채권투자 전성시대

올해 한국 주식 시장에서 6조원가량 순매도한 개인투자자들이 국채는 12조원 가까이 사들인 것으로 나타났다. 개인투자자의 국채 투자 규모는 1년 동안 4배가량 급증했다. 이런 추세는 당분간 지속될 것으로 보여 개인 채권 투자의 전성시대가 열렸다는 분석이 제기된다. 10년 만에 고금리 시대에 돌입하면서 채권 가격이 급락하자 향후 금리 인하 때 시세 차익을 노리고 저가 매수에 대거 나선 모습이다.

29일 금융투자협회에 따르면 올해 1월부터 12월 28일까지 개인투자자의 국채 순매수액은 11조7091억원으로 파악됐다. 이는 전년 수치(2조9861억원) 대비 292% 급증한 것이다. 반면 개인투자자는 같은 기간 국내 증시에서 주식을 팔았다. 올해 들어 이달 28일까지 코스피·코스닥 시장에서 개인투자자의 누적 순매도액은 5조8510억원으로 집계됐다. 주식 대비 국채 시장에서 더 높은 순매수세를 보인 셈이다.

앞서 개인투자자는 제로금리 시절이던 2019~2020년엔 국채 순매도세를 보였다. 이후 2021년 662억원 순매수로 전환한 후 금리가 급등한 2022년 2조9861억원으로 매수세를 대폭 키우며 포트폴리오에서 채권 비중을 늘렸다. 증권가에선 한국 채권 시장 역사상 개인투자자가 올해와 같이 대규모로 국채를 사들인 적이 전무하다는 평가가 나온다.

박경희 삼성증권 WM부문장(부사장)은 "고금리 환경에 기대 매매수익률이 높지만 저쿠폰(낮은 표면금리)에 따른 과세 부담이 작은 국채의 상품 매력이 커졌다"며 "내년 기준금리 인하로 개인의 국채 사랑은 가속화될 것"이라고 밝혔다.

인플레이션을 잡기 위해 지난해 주요국 중앙은행에서 금리 인상 사이클이 시작되면서 채권 가격은 급락했다. 2022년이 유례없는 '채권 대학살' 시기로 평가되는 이유다. 제로 금리 시절 1.5%에 불과했던 한국의 10년물 국채금리는 올해 4.4%까지 뛰었다. 이후 올해 중순부터 물가지표가 안정되고 금리가 정점에 도달했다는 인식에서 채권 저가 매수에 나선 개인투자자가 많았다는 분석이다.

특히 최근 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 피벗(통화정책 전환)을 선언하고, 내년 세 차례 금리 인하를 예고하면서 채권 가격은 상승세를 보이고 있다. 저가 매수에 성공한 투자자들은 10% 이상 평가 차익을 누리고 있다.

[차창희 기자]