증권업계 ,태영건설 익스포져 1.1조.."당분간 모니터링"

태영건설 워크아웃(기업구조개선)과 관련해 증권업계의 익스포져가 1조1422억원에 달하는 것으로 집계됐다.

29일 한국신용평가에 따르면 태영건설에 대한 증권업계의 익스포져는 총 1조1422억원으로, 이중 직접 익스포져도 2183억원 규모로 집계됐다. 당장 증권사 유동성에 큰 문제는 없겠지만, 이로 인해 PF(프로젝트파이낸싱) 시장 자체가 얼어붙을 경우에 대비해 지속 모니터링이 필요하다고 지적했다.

전날 금융위원회 등 관계부처 합동 보도자료에 따르면 금융권의 태영건설 관련 익스포져는 총 4조5800억원이다. 이중 직접 여신이 5400억원, 자체 PF(프로젝트파이낸싱) 사업장 익스포져 4조300억원으로 구성돼 있다.

한신평은 태영건설에 대한 금융기관의 익스포져를 △태영건설이 차주인 직접 익스포져와 △태영건설이 다른 차주에 대해 신용보강(자금보충 확약, 연대보증 등)을 제공한 익스포져(본PF, 브릿지론, 담보대출 등) △ 태영건설이 시공해 책임준공을 제공한 익스포져로 구분했다.

그 결과 한신평 신용등급 보유업체 기준 증권업권의 직접 익스포져는 2183억원이고 총액은 1조1422억원 규모다. 태영건설 익스포져에 대해서는 단기적으로 건전성 분류에 따른 충당금 적립 비용이 발생할 것으로 전망했다.

금융회사 감독 규정상 충당금(준비금 포함)은 대체로 20~ 30%(부동산PF의 경우) 수준 적립이 요구된다. 태영건설은 직접 익스포져 외 신용보강, 책임준공 대상 익스포져에 대해서도 대손충당금 및 준비금 적립에 따른 손실 부담이 있을 것으로 예상했다.

김예일 한신평 수석애널리스트는 "증권업계의 태영건설에 대한 직접대출 규모는 약 2200억원, 신용보강 및 책임준공 등에 대한 익스포져까지 총 1조1000억원 규모"라며 "익스포져 보유 증권사가 대체로 대형사로, 이들의 2023년 9월 말 평균 자기자본 규모가 약 3조5000억원인 점을 감안하면 자기자본 대비 부담은 2~5% 내외로 미미한 편"이라고 언급했다.

건전성을 재분류(정상 → 고정)할 경우 충당금 적립 부담(부동산 PF 30% 충당금 적립 가정 시)은 최근 3개년 평균 당기순이익의 11% 수준이 될 것이라고 분석했다. 다만 일부 당기순이익의 30%를 상회하는 곳도 있어 업체별 실적 부담이 클 수 있다고 봤다.

증권사 중 태영건설이 본사 사옥을 담보로 조달한 1900억원 규모 차입부채에 대해서도 언급했다. 태영건설에 차입해준 곳은 KB증권(신용공여 1250억원-에이블티와이제일차 1000억원, 에이블티와이제이차 250억원)과 하나증권(직접대출 300억원, 신용공여 300억원-에이블티와이제삼차)이다.

한국투자증권은 태영건설이 자금보충을 확약한 복수의 부동산PF 현장에 대해 보유자산을 담보로 1200억원의 한도로 신용공여(프로젝트티와이제이차)를 제공하고 있다.

태영건설/사진=뉴시스

김 연구원은 "해당 건들의 경우 담보를 제공받아 상환가능성을 보완하고 있으나 익스포져가 다소 큰 편으로 워크아웃에 따른 채무조정 결과에 따른 영향과 최종 상환 여부는 모니터링이 필요하다"고 지적했다.

태영건설로 인해 사태가 확산할 가능성도 우려했다. 김 연구원은 "유동화증권의 최종 상환가능성이 신용공여 제공 주체인 증권사의 신용도에 연동되긴 하지만, PF유동화증권에 대한 투자수요가 달라질 수 있다"며 "유동화증권 차환 실패로 인한 유동성 부담이 있다"고 판단했다.

아울러 증권사들이 우발부채에 대한 유동성 대응력을 보유하고 있긴 하지만, 태영건설 사태 후 부동산PF 및 유동화증권 시장 전반이 냉각될 경우 유동성 부담이 확대될 수 있다고 덧붙였다.

김소연 기자 nicksy@mt.co.kr