"나 지금 떨고 있니"… 태영 워크아웃에 건설업계 `벌벌`

연합뉴스 제공.

시공능력평가 16위 태영건설이 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 유동성 문제로 28일 워크아웃을 신청하면서 건설업계 전체로 위기감이 확산하고 있다.

태영에 이어 부동산 PF 유동성 문제가 생길 수 있다고 거론되는 건설사가 적지 않은 상황에서, 이번 워크아웃으로 자본조달 시장 자체가 불안해 질 수 있다는 우려도 나온다.

태영건설이 워크아웃을 신청한 것은 결국 부동산 PF에 따른 채무 문제 때문이다. 한국투자증권의 최근 보고서에 따르면 3분기말 기준 태영건설이 보증한 부동산 PF 잔액은 4조4100억원이다.

이 가운데 사회간접자본(SOC) 등을 제외한 순수 부동산 PF 잔액은 3조2000억원이다. 보고서는 태영건설이 보증한 부동산 PF 가운데 7200억원을 우발채무로 보고 있다. 우발채무는 부동산 사업이 진행되지 않을 경우 시공사가 실제 떠안게 되는 채무다.

한국기업평가는 21일 보고서에서 차환이 필요한 태영건설의 우발채무 규모를 1조2565억원으로 봤다. 태영건설은 올해 1∼3분기 978억원(별도 기준)의 영업이익을 냈으나, 부동산 PF 부실 문제 등으로 부채비율은 478.7%를 기록했다.

태영건설이 이날 최종적으로 워크아웃을 신청한 것은 서울 성수동 오피스빌딩의 PF대출 480억원을 상환하지 못했기 때문이다. 내년 4분기까지 만기가 도래하는 태영건설의 부동산PF 보증 채무는 3조6027억원(한국신용평가 추산·11월말 기준)이다.

부동산 호황기 때 규모가 커진 부동산 PF는 분양시장 침체로 부실화되는 모습이다. 부동산 PF 규모는 2020년 말 92조5000억원에서 2021년 말 112조9000억원, 올해 9월 말 134조3000억원으로 늘어났다. 같은 기간 연체율도 0.55%에서 2.42%까지 올라갔다.

8월말 기준 건설업체의 PF 우발채무만 22조8000억원이다. 한국기업평가가 유효등급을 보유한 21개 건설사를 대상으로 9월 집계한 결과다.

부동산 시장이 내년에도 하락세를 계속할 것으로 전망되면서 부동산 PF 우발채무로 다른 건설사들도 유동성 위기를 겪으면서 좌초할 수 있다.

실제 업계에서는 태영건설 외 코오롱글로벌, 신세계건설 등도 PF우발채무로 인한 위기 가능성이 높은 것으로 거론된다.

한국기업평가(한기평)는 지난 9월 발표한 보고서에서 코오롱글로벌에 대해 "(8월 말 기준) 미착공 PF 우발채무 규모가 6121억원에 이르고 보유 현금성 자산은 2377억원에 불과해 PF 리스크가 현실화할 경우 자체 현금을 통한 대응이 어려울 수 있다"고 밝혔다.

신세계건설의 부채비율은 467.9%로 태영건설과 더불어 부채비율이 400%를 웃돈다. 앞서 대우산업개발을 비롯해 대우조선해양건설, 대창기업, 신일 등은 이미 올해 회생절차에 들어갔다.

다만 이들 업체는 모두 시공평가 70위권 밖의 중소 건설사였다는 점에서 향후 위기는 규모 면에서 다를 수 있다는 분석이 나온다.

한 건설업계 관계자는 "급격한 금리 인상과 부동산 시장 침체, 자금조달 시장 경색 등이 겹치면서 자금 사정이 안정적이었던 건설사들도 더 이상 안심할 수 없는 상황"이라며 "내년 시장 상황이 더 나빠진다면 태영과 상황이 비슷한 건설사들도 워크아웃을 신청할 수 있다"고 말했다.

김남석기자 kns@dt.co.kr