LG전자, 4분기 대신 내년에 집중해야…"전장성장 방향성 유효"-메리츠

메리츠증권은 LG전자가 4분기 비용구조 악화가 예상돼 있음에도 내년 전장성장 방향성은 유효하다고 28일 분석했다. 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가는 16만원에서 14만원으로 낮췄다.

양승수 메리츠증권 연구원은 "올해 4분기 영업이익은 4569억원으로 시장 전망치를 37% 하회할 전망"이라며 "별도 기준으로는 4개 분기 만에 소폭 적자를 예상한다"고 밝혔다.

양 연구원은 "가전, TV, 노트북 등 LG전자의 주력 아이템 모두 올해 2분기에서 3분기 수요가 개선되지 않고 있다"며 "특히 유기발광다이오드(OLED) TV 등 프리미엄 제품군의 수요 둔화가 부각되고 있어 마케팅 비용의 추가 집행이 예상된다"고 말했다.

그는 "글로벌 동종기업의 멀티플 하향, 자회사 기업가치 하락 등을 반영해 적정 주가는 14만원으로 하향한다"며 "다만 종합적으로 2024년은 상반기 계절적 실적 반등이 나타남과 동시에 연간 실적 성장이 가능한 구간으로 예상한다"고 설명했다.

이어 "2018년부터 확보한 고수익성 수주 물량의 매출 내 비중 확대와 멕시코 공장 가동을 통한 수익성 개선 효과가 동시에 기대돼 전장 사업부의 이익 기여 확대를 예상한다"며 "내년 별도 기준 영업이익은 전년 동기 대비 18% 상승한 3조4097억원을 전망해 현 주가는 저평가 매력이 부각될 수 있는 구간"이라고 밝혔다.

김창현 기자 hyun15@mt.co.kr