이지스운용 "올 3분기 누적 상업용 부동산 거래액 49.3% 감소"

내년 국내 오피스 시장 전망 보고서 발간…"하반기 투자 적기"

이지스자산운용 사옥 [이지스자산운용 제공. 재판매 및 DB금지]

(서울=연합뉴스) 송은경 기자 = 올해 3분기까지 국내 상업용 부동산 거래 규모가 10조9천억원 규모로 지난해 동기보다 49.3% 감소한 것으로 집계됐다.

이지스자산운용은 이 같은 내용과 내년 국내 상업용 부동산 시장에 대한 전망을 담은 '2024년 이지스 시장 전망' 보고서를 발간했다고 27일 밝혔다.

서울 오피스 거래 규모는 5조9천억원 규모로 같은 기간보다 48.6% 줄었으며, 물류센터는 3조4천억원으로 43% 감소했다.

자본환원율(캡레이트)은 오피스가 4.3%, 물류는 5.5%로 지난해 동기보다 각각 0.8%포인트 0.6%포인트 상승했다. 자본환원율은 자산의 연간 순영업이익(NOI)을 매입금액으로 나눈 수치로, 상승한 경우에 통상 자산가격 하락을 의미한다.

이지스자산운용 투자전략실은 "국내 시장의 경우 코로나 유동성 확장 국면에 자산가치가 급격히 상승한 만큼 일본, 싱가포르 등 타 아시아 권역 대비 가격 및 거래 변동성이 컸다"며 "레버리지(차입) 비율이 높은 투자 방식도 금리 인상으로 인한 변동성을 키웠다"고 분석했다.

내년 국내 상업용 부동산 시장은 과도한 레버리지에 의한 성장에서 레버리지로 인한 리스크 국면으로 전환할 것이라는 전망도 나왔다.

이지스자산운용은 국내 상업용 부동산 시장의 투자 적기는 내년 하반기 이후로, 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업장의 차환 어려움과 신용경색으로 인한 상반기 조정 이후에 기회를 노릴 것을 권고했다.

또한 내년 기관 투자자의 '옥석 가리기'로 자산 양극화가 심화할 것으로 내다봤다.

이지스자산운용 관계자는 "자본조달 어려움과 자본비용 증가로 투자자의 보수적인 시각이 강한 가운데 전체 자산 관점에서 전략적 포트폴리오 관리가 중요한 시점"이라고 말했다.

norae@yna.co.kr

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