증권사·제2금융에 있는 내 돈 괜찮나…‘눈덩이’처럼 늘어나는 PF연체

부동산PF 연체잔액 2.7조원
전체 연체잔액의 84% 차지
연체율도 제2금융권 4~5%대
은행은 0%, 보험사도 1%대 불과

(사진은 기사와 직접 관련 없음). 재건축 공사가 진행 중인 서울 서초구 메이플자이 전경. [사진출처=GS건설]

부동산 프로젝트파이낸싱(PF)의 위기가 확산되면 시중은행보다는 제2금융권과 중소형 증권사 등이 직격탄을 맞을 가능성이 높다는 분석이 나온다.

25일 매일경제가 윤창현 국민의힘 의원과 금융감독원을 통해 분석한 업종별 부동산PF 대출 및 연체율을 보면 지난 3분기 말 기준 부동산 PF 대출잔액은 134조2000억원이었다. 이 중 65%에 해당하는 87조5000억원은 은행과 보험에서 발생했다.

그러나 문제는 나머지 35%에서 좀 더 심각해 보인다. 캐피탈, 저축은행, 상호금융, 신용카드 등 이른바 제2금융권과 증권사에서 내어준 부동산 PF 대출 잔액은 지난 9월 말 46조7000억원이다. 그런데 대출 잔액이 압도적인 은행의 경우 부동산 PF 연체잔액이 작년 9월 100억원에서 올해 오히려 0원으로 줄어들었고, 보험의 경우에도 2000억원에서 5000억원으로 3000억원 정도 늘어난 수준에 그친 반면, 제2금융권과 증권사의 경우 1년새 연체잔액이 1조1000억원에서 2조7400억원으로 2.5배 가량 불어났다.

이는 전체 연체잔액(3조2400억원)의 84.6%에 달한다. 고금리 기조에 부동산PF 대출금리도 올라가면서 연체가 1차적으로 늘어났고, 부실사업장이 계속 늘어나면 연체는 더욱 증가할 수 없다.

연체율 문제도 우려를 자아낸다. 은행의 연체율은 0%대, 보험은 1.1%에 불과한 반면, 증권사의 경우 연체율이 13.9%에 달했다. 저축은행은 5.6%, 캐피탈은 4.6%, 상호금융은 3.2%였고, 신용카드사는 2.2%였다. 캐피탈의 경우 은행과 보험 다음으로 많은 대출잔액(24조원)을 보유하고 있는데, 연체율은 보험의 4배에 달한다. 증권사 역시 리스크 관리가 되고 있는 대형사가 아닌 중·소형 증권사에선 부실 문제가 불거질 수 있다는 전망이 나온다.

회수가 어려울 것이라고 추정해 리스크 관리에 들어가는 ‘고정이하여신’, 즉 부실채권 비율도 증권사와 저축은행, 캐피탈 등에서 높게 나타났다. 증권사의 경우 고정이하여신 비율이 19.3%를 기록해 20%에 육박했다. 저축은행은 5%, 캐피탈은 4.1%로 높은 수준이었다.

저축은행 중에서는 지방과 중소저축은행이 특히 어려운 상황이다. 전체 부실채권 비율은 5%인 저축은행이지만, 지방과 중소저축은행에 한정해서 보면 더 높아진다. 한국신용평가의 ‘저축은행 업계 사각지대 점검’ 보고서에 따르면 신용등급을 보유하고 있지 않은 저축은행 47개 사의 부동산 PF 고정이하여신비율은 2021년 말 1.3%에서 올해 6월 말 6.5%까지 5배 상승했다.

이런 상황에서 만약 지방 사업장을 중심으로 미착공 현장이 늘어나 건설사가 부실화 되거나, 미분양으로 인해 자금이 돌지 않게 되면 이들 제2금융권과 증권사의 어려움은 더 가중될 수도 있다. 금융산업의 특성상 은행은 선순위를 차지해 회수도 상대적으론 용이한 경향이 있지만, 제2금융권은 후순위로 밀리는 경우가 많기 때문이다.

업계는 부동산 경기 회복과 금리 하향 조정에 기대를 걸고 있다. 다만 경기가 회복되더라도 서울과 수도권부터 회복하는 부동산의 특성상 지방까지 그 온기가 퍼져나가려면 상당한 시간이 걸리는 만큼 결국 ‘버티기’가 관건이란 전망도 있다.

또 지난 2년 가까이 지속되어 온 고금리 기조가 한풀 꺾이게 되면 PF 대출 금리 상승으로 인한 부담을 덜어 다소나마 안정을 찾을 수 있다. 금리 인하는 부동산 경기 상승과도 연결이 돼 있어 현재 미국 연준(Fed)을 중심으로 나오는 금리 인하 예고에 맞춰 한국은행이 기준금리를 인하할 것인지에 관심이 쏠린다.