앞서가는 시장…내년 연준 '7회 인하' 전망 나왔다

'비둘기 연준'에 일부 월가 기관들 인하 전망 상향
골드만·JP모건 각각 5회 점쳐…일각서 7회 전망도
일부서는 2회 전망 제시…"시장 너무 앞서가 우려"

[이데일리 김정남 기자] 미국 연방준비제도(Fed)의 ‘피봇’(pivot·통화정책 전환) 선언에 월가 주요 기관들이 앞다퉈 앞서가고 있다. 연준이 점도표를 통해 내년 세 차례 기준금리 인하를 시사한 가운데 다수 기관들은 이보다 많은 횟수를 점치고 있는 것이다. 일각에서는 시장의 반응이 과도하다는 지적도 있다.

크리스마스트리가 장식된 미국 뉴욕 월스트리트 거리 (사진=AFP)

14일(현지시간) 시장전문매체 마켓워치에 따르면 골드만삭스는 이번 연준 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 직후 제롬 파월 의장의 비둘기파 언급을 반영해 내년 금리 인하 횟수 전망치를 5회로 상향 조정했다. 내년 3월부터 25bp(1bp=0.01%포인트) 인하를 시작해 5월, 6월까지 내리고, 이후 3분기와 4분기 각각 한 차례씩 추가 인하하는 시나리오다. 현재 연준 금리 5.25~5.50%에서 4.00~4.25%로 내릴 것이라는 의미다. 골드만삭스는 연준이 이번 완화 사이클에서 3.25~3.50%까지 인하할 것으로 내다봤다.

내년 최대 7번 금리를 내릴 수 있다는 전망(캐피털 이코노믹스)까지 나왔다. ING는 6회를 점쳤다. JP모건은 내년 6월부터 총 5회, 125bp 인하 시나리오를 제시했다. 마켓워치는 “연준 내 인사들이 내년 3회 인하에 대해 결코 만장일치로 합의한 게 아니었듯이 월가도 마찬가지”라고 전했다.

월가 내 다수 전망은 3~4회다. 씨티그룹은 연준이 내년 7월 금리 인하에 돌입해 100bp 내릴 것이라고 전망했다. 씨티그룹은 “금융 여건이 완화하지 않는 상황에서 경기 침체가 다가오고 있다는 점이 연준 금리 인하의 동기”라고 분석했다. 연준이 이번 FOMC에서 예상 밖 비둘기파 행보를 보인 것은 경기 침체에 대한 우려가 크기 때문이라는 것이다. 네이션와이드 또한 4회를 내다봤다. 이외에 PNC 금융서비스, UBS 글로벌 자산운용, 코메리카는 각각 3회 인하를 점쳤다.

그러나 연준 피봇에 대한 시장의 반응이 너무 과도하다는 지적 역시 나온다. 옥스퍼드 이코노믹스는 내년 2회 인상 전망치를 제시하면서 “우리는 금융시장이 내년 조기 인하에 대해 너무 낙관적이라고 본다”고 밝혔다. CIBC 이코노믹스, 산탄데르 캐피털 마켓츠도 각각 2회를 전망했다. 3회 인상을 예상한 UBS는 “시장이 너무 빠른 속도의 금리 인하를 반영하고 있다”며 “주가에 ‘굿 뉴스’가 너무 많이 반영돼 우려스럽다”고 말했다.

마켓워치는 “월가가 내년 금리 인하 횟수를 두고 많게는 무려 7회, 적게는 2회로 갈라져 있다”며 “연준이 얼마나 빠르게 움직일지 여부는 미국 기업과 가계 모두에 영향을 미칠 것”이라고 전했다.

김정남 (jungkim@edaily.co.kr)