선진뷰티사이언스, 화장품 호황에 성장하는 원료 기업-신한

장항공장 가동 본격화···2024 영업마진 레벨업 기대

[아이뉴스24 황태규 기자] 신한투자증권은 15일 선진뷰티사이언스에 대해 화장품 업황이 호조를 띄는 가운데, 유일한 원료 기업으로서 꾸준한 수혜를 입을 것으로 전망했다. 목표가와 투자의견은 제시하지 않았다.

신한투자증권은 15일 선진뷰티사이언스에 대해 화장품 업황이 호조를 띄는 가운데, 유일한 원료 기업으로서 꾸준한 수혜를 입을 것으로 전망했다. [사진=선진뷰티사이언스]

박현진 신한투자증권 연구원은 "올해 중저가 인디 화장품 브랜드들을 중심으로 실적 성장세가 이어지고 있다"며 "올해 4분기와 내년 상반기에도 화장품 업황은 회복의 연장선상에 있을 것"이라고 전망했다. 그는 "선진뷰티사이언스는 원료 기업으로서 지속적 수혜를 입을 것"이라고 부연했다.

선진뷰티사이언스의 자외선차단소재는 국내 ODM사들의 썬제품 수주 증가와 함께 실적에 긍정적 영향을 주고 있다. 신한투자증권은 최근 선진뷰티사이언스의 '마이크로비드'가 립스틱이나 파운데이션 등에 채택되는 사례 등에서 향후 높은 매출 성장세를 보일 것으로 예측했다.

박 연구원은 "올해부터 가동이 본격화된 장항공장은 회사의 고정비 부담을 지속해서 낮출 것"이라며 "기존 안산공장을 매각하면서 생산 효율은 개선되는 추세"라고 말했다.

F3공장까지 8월에 완공돼 중장기 매출 캐파는 1600억원 수준으로 상승할 전망이다. 장항공장의 생산 가능 캐파는 750억~800억원 수준이며, 현 가동률은 65% 내외 수준이다.

박 연구원은 "고정비 부담이 큰 사업 특성상 매출액이 증가할수록 영업레버리지 효과는 커지는 구조"라며 "현 추세라면 연간 영업이익률 14%대, 내년 영업이익률은 17%대 달성도 가능할 것"이라고 판단했다.

이어 "선진뷰티사이언스는 가치주 성격이 강한 유일무이한 소비재 원료 기업으로서 유사 화장품 그룹 내에서 상대적으로 안정적 매력을 더해나갈 전망"이라고 덧붙였다.

/황태규 기자(dumpling@inews24.com)