시장의 시선은 ECB보다 BOJ… 일부 차익실현 움직임[채권분석]

외국인, 3·10년 국채선물 순매도
단기물 위주 금리 하락하며 불 스팁
장 마감 후 ECB·BOE 통화정책회의
“남은 변수는 내주 BOJ, 정책 변화 주시”

[이데일리 유준하 기자] 14일 국내 국고채 시장이 미국 연방공개시장위원회(FOMC)를 소화하며 강세를 보인다. 단기물 위주 금리가 하락하며 수익률 곡선이 가팔라진(불 스티프닝) 가운데 국채선물 가격도 상승세를 이어가고 있다. 다만 일부 차익실현 움직임에 상승폭을 일부 반납, 내주 예정된 일본은행(BOJ) 통화정책회의를 주시하는 모습이다. 채권 금리와 가격은 반대로 움직인다.

국고채 금리, 단기물 위주 하락

이날 마켓포인트에 따르면 장외시장에서 국고채 2년물과 3년물 금리는 오전 11시55분 기준 3.319%, 3.236%로 각각 21.9bp(1bp=0.01%포인트), 22.4bp 하락 중이다. 5년물과 10년물 금리는 각각 22.0bp, 18.8bp 하락한 3.275%, 3.338%를 기록하고 있다.

이어 20년물과 30년물 금리는 각각 13.5bp, 14.1bp 내린 3.260%, 3.238%를 기록 중이다. 아시아 장에서 미국채 10년물 금리는 5.2bp 내린 3.981%를 기록 중이다.

국채선물도 강세를 보이나 일부 상승폭을 반납했다. 3년 국채선물(KTB)은 전거래일 대비 66틱 오른 104.89에 거래되고 있다. 10년 국채선물(LKTB)은 169틱 오른 113.75에 거래 중이다.

수급별로는 3년 국채선물서 외국인 6365계약, 개인 550계약 순매도를, 은행 1041계약, 금융투자 2321계약, 은행 3556계약, 연기금 391계약 순매수 중이다. 10년 국채선물은 외국인 35계약, 개인 42계약, 금융투자 165계약 순매도를, 투신 166계약, 은행 291계약 순매수 중이다.

시장의 시선은 ECB 너머 BOJ로… “정책변화 관련 언급 주시”

이날 시장은 미국 FOMC의 비둘기 훈풍 속에 일부 차익실현 움직임이 관측됐다. 이후 유럽중앙은행과 영국은행, 일본은행의 통화정책회의가 대기 중인 가운데 시장의 시선은 일본은행에 집중됐다.

한 자산운용사 채권 운용역은 “엔화가 계속 강해지고 있는데 여기서 더 강해지면 일본 물가에도 조금씩 부담이 될 수 있다”면서 “직접적인 정책 변화를 하기엔 약간의 후폭풍을 감안해야 하는 만큼 시장의 흐름을 보면서 점진적으로 완화를 축소하는 모습으로 갈 것”이라고 내다봤다.

다만 긴장을 늦추기엔 과거 선례가 우려스럽다는 견해도 나온다. 한 외국계은행 채권 운용역은 “BOJ가 12월에 워낙 체인지를 많이 했던지라, 항상 보면 미리 얘기 안 하다가 갑자기 회의 때 다른 경우가 종종 있었다”면서 “조금 주시할 필요가 있겠으나 이걸 무사히 넘기면 딱히 이벤트는 없는 상황”이라고 짚었다.

앞서 일본은행 총재의 정책 전환 관련 언급에 지난 7일 국내 국고채 금리도 덩달아 상승한 바 있었다. 당시 우에다 가즈오 일본은행 총재는 “마이너스 금리 정책 폐지 시 금리 목표치를 결정하진 않았다”면서 “0%로 유지할지 아니면 0.1%로 올릴지 등 그때 경제 상황에 달려있다”고 언급, 당시 정책 폐지 이후 금리 결정을 고려했다는 신호만으로도 일본국채 10년물 금리는 장 중 10bp 넘게 올랐다.

유준하 (xylitol@edaily.co.kr)