롯데렌탈, 내년 영업익 10% 성장 전망…목표가 4만원-NH

롯데렌탈이 운영하는 '롯데렌터카'. /사진제공=롯데렌탈

NH투자증권이 13일 롯데렌탈에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 4만원을 유지했다. 중고차 렌터카 사업 추진 과정에서 중고차 매입 대수가 줄어들며 일시적인 실적 둔화가 있을 수 있지만 시간이 지날수록 실적 개선에 힘이 실릴 것이라는 분석에서다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 "내년 롯데렌탈의 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 2조8606억원(전년 동기 대비 +3.5%), 3448억원(+10.3%)을 전망한다"라며 "중고차 렌터카 사업으로 중고차 매각 물량 감소에 따른 일시적 둔화 이슈가 발생할 수 있다. 그럼에도 중고차 매입 전문조직 구축을 통한 수출 확대 등을 통해 연간 두 자릿수 영업이익 증가가 가능할 것"이라고 밝혔다.

이어 "중고차 렌터카 계약기간이 평균 24개월인 만큼 계약 기간 종료 이후 매각 이익이 본격적으로 반영되는 2025년부터는 전사 연결 영업이익이 큰 폭으로 상승할 것"이라며 "쏘카 지분 추가 취득에 따른 초단기 렌터카 시장 경쟁력 강화까지 고려할 때 중장기 성장 동력도 확보됐다"라고 봤다.

그러면서 "올해 4분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 6669억원(-3%), 605억원(-6%)으로 전망한다"라며 "전년 대비 영업이익이 감소할 것으로 전망하는 근거는 3분기와 마찬가지로 중고차 렌터카 사업 확대 과정에서 전년 동기 대비 중고차 매각 물량 감소했기 때문"이라고 설명했다.

주 연구원은 "이는 렌터카 영업상황 악화 이슈가 아니고 내년도 하반기로 갈수록 중고차 매각 대수 관련 기저가 낮아지는 만큼 실적 모멘텀이 재차 강해질 것"이라며 "현 주가는 배당수익률 4.5%에 육박하기 때문에 배당 및 밸류에이션 매력을 고려했을 때 편안한 접근이 가능한 구간"이라고 분석했다.

박수현 기자 literature1028@mt.co.kr