SK디앤디, 에너지 사업 밸류에이션 재평가···목표가↑-신한

목표가 3.4만→3.7만 '상향'

[아이뉴스24 황태규 기자] 신한투자증권은 13일 SK디앤디에 대해 에너지 관련 회사로서 리레이팅 받을 가능성에 주가 상승여력이 있다고 평가했다. 목표가는 3만4000원에서 3만7000원으로 높이고, 투자의견 '매수'를 유지했다.

신한투자증권은 SK디앤디에 대해 에너지 관련 회사로서 리레이팅 받을 가능성이 있어 주가 상승여력이 존재한다고 평가했다. [사진=SK디앤디]

신한투자증권은 SK디앤디의 4분기 매출액을 1039억원, 영업이익 87억원으로 추정했다. 이는 시장 기대치(매출액 1875억원, 영업이익 195억원)을 하회한 수치다.

박광래 신한투자증권 연구원은 "3분기 때와 비슷하게 인도 시점에 영업수익이 인식되는 프로젝트가 4분기에 없을 것"으로 전망했다. 그는 "올해 4분기에 연료전지 프로젝트 1개 정도가 인도 완료되며 1000억원 이상의 매출 인식이 가능할 것으로 추정했다"며 "프로젝트가 2024년 중으로 연기됐기 때문에 장기적인 펀더멘탈 악화는 없을 것"이라고 판단했다.

박 연구원은 "회사의 에너지 사업 성장성에 투자하는 사람들은 에너지 관련 회사의 밸류에이션 리레이팅 가능성과 분기 실적 변동성의 일부 완화 측면에 집중한다"며 "4분기 실적의 아쉬움은 중요한 이슈가 아니다"라고 설명했다.

오는 2024년 SK디앤디는 '에스케이디앤디'와 '에코그린'으로 분할 예정이며, 신설법인은 2000억원 규모의 자본을 갖추게 된다. 박 연구원은 "에너지 관련 디벨로퍼 국내 상장사가 PBR 2배 이상의 밸류에이션 평가를 받고 있는 점을 감안하면, 현재 순자산 가치만으로도 최소 4000억원 이상의 가치를 인정받아야 한다"며 "부동산 사업 가치를 더하면 시총 8000억원 이상까지 주가 상승여력이 존재한다"고 평가했다.

/황태규 기자(dumpling@inews24.com)