[유동원의 투자전략] 엔비디아, 더 오를 수 있을까…걱정된다면 ○○○으로?

김경화 기자 입력 2023. 12. 6. 09:34
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■ 재테크 노하우 100분 머니쇼 '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타증권 글로벌자산배분본부장

[증시 리뷰와 분석]

◇ 뉴욕증시는 지난주 연중 최고치를 경신한 이후 숨 고르기 장세를 이어가고 있습니다. 많이 오른 만큼 증시 비관론이 커지고 있는데, 오늘(6일) 장 어떻게 보셨습니까?

- 뉴욕증시 숨고르기 속 혼조…흐름 진단은?
- 다우 0.22%·S&P500 0.06%↓…나스닥 0.31%↑
- 뉴욕증시 혼조 마감…국채금리 급락에 나스닥만 상승
- 연중 최고치 찍은 다우·S&P500, 차익실현 매물 출회
- 미 10년물 국채금리 4.2% 아래로…2년물 4.58%대
- 미 10년물 국채금리, 8월 이후 최처치인 4.171% 
- 8일 고용보고서 앞두고 과도한 금리인하 기대감 지적
- UBS "통화정책 관련 좋은 뉴스를 너무 잘 반영한다"
- 시총 상위주 대부분 강세…애플, 시총 3조 달러 탈환
- 테슬라 파업, 덴마크로 확산…차량 운송 중단 위기
- 머스크 스타트업 X.ai…베일에 쌓여있던 재무정보 공개
- 중국 판매 증가+사이버트럭 출시, 테슬라 1.33% 상승
- 무디스, 중국 국가 신용등급 전망 '부정적' 하향 조정
- 텐센트·핀둬둬·JD닷컴·알리바바 등 관련주 약세
- 12월 FOMC 정례회의 앞두고 '고용지표' 결과 주목
- "시장 약세, 금리 관련 투자자들 불확실성 반영"
- 미 10월 구인건수 873만 건…예상치 930만 건 밑돌아
- 구인건수 2년 7개월만 최저…"고용시장 냉각 조짐"
- 자발적 퇴직 362만 건 전월과 유사…퇴직률도 2.3%
- 연준 '긴축 사이클 종료' 전망보다 강화될 듯
- 내년 뉴욕증시 비관 전망 대두…"20% 급락 가능"
- JP모건 차트분석가 "S&P500 내년 목표가 3500"
- 울프리서치, 현재보다 8% 하락…4250까지 밀릴 수도
- 국제유가, 경기 불안·감산 불확실성에 나흘 연속 하락
- 유가 1% 하락…4거래일 연속 떨어져 5개월 만에 최저

[글로벌 포트폴리오 전략]

◇ 뉴욕증시, 3대 지수 5주 연속 상승…진단은?

- 뉴욕증시, 파월 발언에도 상승…다우 36,000 돌파
- 나스닥 상승 피로감…다우 2.4%·러셀2000 3% 상승 

>미국 경제, 높은 금리에도 버티며 성장하는 이유는?

- 애틀랜타 연은, 4분기 美 GDP 전망치 1.8%로 하향
- 작년 동기대비 수치로 계산 시 성장률 2.7% 수준
- 견고한 성장률 유지…다우·러셀2000 상승세 영향 

◇ "2024년 피봇의 해"…미국 경제 연착륙 변수?

- 美 3분기 경제성장률 잠정치 5.2%로 상향조정
- 3분기 경제성장률 3% 고점…4분기 2.7%으로 하락 전망
- "2024년 평균 1.5%로 하락 예상…현실화 가능성 낮아"
- "연간 평균 2% 수준에서 향후 2년간 유지될 확률 높아" 
- "생산성 향상에 따른 경제 성장 속도 유지 중"
- "중소형주와 경기민감주는 주도주로 올라서기엔 무리" 
- 중소형주, 포트폴리오 20% 미만의 비중 투자 적절

◇ 중소형주 사도 되나…비중 확대할 때 vs 경기침체 우려?

- 러셀2000, IWN 밸류에이션 현재 상승여력 12% 수준
- 미 10년물 국채금리, 현재 4.2%→3.2% 하락 가능성
- 러셀2000, 상승여력 28.3%로 확대
- 경기와 금리에 가장 민감한 '중소형주' 지수 
- "변동성을 감안해 중소형주 일정 부분 투자는 유효"

◇ S&P 500 주가, 연중 최고…실적 타고 '훨훨'?

- S&P500 실적, 3분기 매출 2.4% 증가…이익 4.8% 증가
- 순이익마진율 12.2%로 9월말 전망치 11.6% 크게 상회
- 2024년 전망치, 매출 증가율 5.4%…이익증가율 11.7%
- 현재 12개월 미래 PER 18.7배…중립 수준의 밸류에이션

◇ 美 경제 '나 홀로 호황'…언제까지 이어질까?

- "미국 경제성장률, 예상보다 높게 나올 확률 높아"
- 미국 예금증가율 대비 대출증가율 확대되는 중
- 최근 연간 환산 대출 10.1% 증가…총여신 6.4% 증가
- 예대율 70.4%에서 1주일 사이에 70.66%로 확대
- 경제성장률, 최근 중소형주의 수익률 확대 정당화
- 미국 경제 연착륙 배경에…'생산성 향상' 있었다

◇ 업종·종목 선별 중요한 시대…주목할 것은?

- 대형기술주·반도체·전기차·IT·주택건설
- 태양광·여행·로봇·전자상거래·신재생에너지 초점
- 성장주 80%, 가치주 20% 전략 지속 유지

◇ 2024년 '오픈AI의 봄'…투자 전략은?

- 미 실적발표 기업 중 AI 언급한 기업 수…150개 넘어
- AI 발전의 가속화에 따른 기업 마진에 미치는 영향
- 미국의 장기적 상승 장 가능성을 크게 확대 중

◇ 날개 단 금과 비트코인, 안전자산 투자전략은?

- 금값, 전 고점 넘어 온스당 2,500달러 돌파할 수도
- 미 연준의 금리 인하 시작될 경우, 금 가격 상승 전망
- 금 가격 2천 달러 수준…투자 접근 유효
- "금보다 비트코인과 이더리움 투자가 더 매력적"
- 인플레이션 하락, 안정적 성장기…금 투자 매력도↓
- "금, 비트코인, 이더리움 투자 비중 10% 정도 유효"

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

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