“다시 삼성전자 담아야 하나”...증권사가 내놓은 ‘파격’ 전망

KB증권 “내년 삼성전자 영업이익 4.6배 증가”
목표주가 9만5000원 제시

 

“삼성전자의 내년 영업이익은 올해 보다 4.6배 증가할 것이다.”

KB증권은 내년 삼성전자의 고대역폭 메모리(HBM) 신규 생산능력 확보와 온 디바이스 인공지능(AI) 수혜 등이 기대된다며 이같은 실적 전망치를 17일 내놨다.

김동원 KB증권 애널리스트에 따르면 삼성전자의 올해 4분기 영업이익은 3조5000억원으로 3분기 대비 43% 증가해 컨센서스(시장 평균 전망치)에 부합할 전망이다. 최근 9개월간 적자를 기록한 D램 사업의 흑자 전환 등이 예상되는 것이 배경이다.

김 애널리스트는 “향후 AI 메모리 시장의 중심이 생성형 AI 관련 HBM에서 고성능, 저전력의 온 디바이스 AI에 특화된 LLW(Low Latency Wide) D램으로 확대될 전망”이라며 “이 가운데 삼성전자는 내년 4분기부터 저전력 특화 제품인 ‘LPDDR’ 대비 대역폭과 전송 속도를 높인 LLW D램 양산을 시작해 온 디바이스 AI 시장 선점이 예상된다”고 덧붙였다.

그러면서 삼성전자가 HBM 신규 생산능력을 확보하고 내년 예약 주문이 이미 완료돼 점유율이 회복할 것이라고 전망했다.

김 애널리스트는 “삼성전자의 내년 영업이익은 33조3000억원으로 올해보다 4.6배 증가하고, 반도체(DS) 부문 영업이익은 12조원으로 올해(15조원 영업적자)보다 27조원 손익 개선이 이뤄질 것”이라고 내다봤다.

김 연구원은 “AI 기능이 서버 중심에서 스마트폰, PC 등 모든 전자기기로 응용처가 확대된다면 수요 둔화에 직면한 전기·전자 분야의 신규 수요를 창출할 수 있고, 삼성전자는 차세대 메모리 로드맵 확보로 AI 메모리 변화의 중심에 있을 것”이라며 투자 의견 ‘매수’ 및 목표주가 9만5000원을 유지했다.

김정우 기자 enyou@hankyung.com