NH證 “한화, 건설 부문 성장으로 4분기 이후 실적 회복 기대”

NH투자증권은 한화가 3분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았지만, 건설 등 자체 사업이 성장하면서 4분기 이후 실적이 회복될 것으로 15일 내다봤다. NH투자증권은 한화에 대해 투자 의견 ‘매수’와 목표주가 3만4000원을 유지했다. 한화 주가는 전날 종가 기준 2만4350원이다.

㈜한화 건설부문 새 로고. /㈜한화 건설부문

한화의 3분기 연결 매출액은 11조9393억원, 영업이익은 3823억원이었다. 각각 전년 동기 대비 29%, 59% 줄어든 수준으로 시장 기대치를 밑돌았다. 김동양 NH투자증권 연구원은 “새 국제회계기준(IFRS17)이 적용되면서 보험계열사 공정 가치 측정 금융자산 평가 이익이 줄고 한화솔루션 부진이 지속된 영향”이라고 했다.

김 연구원은 “별도 영업이익은 684억원으로 지난해 같은 기간보다 21% 늘었는데, 글로벌부문 원료가 하락에 따른 마진 상승 및 견조한 국내외 화약 수요가 개선을 주도했다”며 “건설 부문 대형 사업 준공에 따른 공정률 상승과 모멘텀부문 증설 효과로 외형 성장도 견조했다”고 했다.

그는 “금융계열사 실적 변동성이 커졌지만 한화에어로스페이스 방산 수출 증가, 한화솔루션 발전과 매각 사업이 성장할 것”으로 전망했다. 이어 “자체 사업이 늘어난 건설 부문의 수주잔고 매출화, 글로벌부문 질산 증설 등으로 실적 회복이 기대된다”고 내다봤다.

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